轨交设备公司2022/22Q4/23Q1业绩表现

研究报告节选:

2.2.1 板块情况回顾：业绩短期承压，边际改善初显短期业绩承压，看好复苏弹性。轨交设备板块，我们以申万行业分类中轨交设备下的 28 家公司为分析对象。轨交设备公司 2022 年收入同比增速中位数为 0%，22Q4 收入同比/环比增速中位数为+3%/+48%，23Q1 收入同比/环比增速中位数为+5%/-46%。从归母净利润增速看，轨交设备公司2022 年同比增速中位数为-15%，22Q4 同比/环比增速中位数为-23%/+46%，23Q1 同比/环比增速中位数为+15%/-54%。整体来看，轨交设备企业 2022 年业绩承压，但 23Q1 同比有所改善。我们认为，2022 年和 23Q1 疫情影响对轨交设备的短期需求有一定抑制。短期来看，23M3 以来出行热度持续提升，有望拉动轨交设备需求。长期来看，国铁对 2035 年铁路及高铁里程规模的展望印证了未来 15 年铁路装备仍具较大需求基础，轨交设备潜力深远。

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最后更新: 2023-05-12

图表内容

表4：轨交设备公司2022/22Q4/23Q1业绩表现
营业总收入增速
归母净利润增速
22Q4
22Q4
23Q1
23Q1
22Q4
22Q4
23Q1
23Q1
同比
同比
环比
同比
环比
同比
同比
环比
同比
环比
神州高铁
-20%
-30%
126%
100%
-48%
39%
48%
-638%
36%
95%
众合科技
-12%
-14%
43%
-15%
-63%
-72%
-87%
420%
-236%
-324%
中国铁物
-8%
-23%
-10%
-19%
-13%
-29%
-61%
-42%
-16%
112%
华铁股份
-69%
-2093%
-363%
-6%
125%
-529%
-1705%
-1931%
-65%
101%
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，
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