锂电池板块营收及增速

研究报告节选:

2016 年以来，板块净利润增速总体也可以分为三个阶段：一是 2016-2019 年板块净利润增速持续回落，其中 2019 年板块净利润出现少有的亏损，主要与板块部分个股大幅减值相关；二是 2020-2022 年净利润恢复为正且增速持续提升，与板块营收呈现高度正相关；三是 2023 年以来，总体预计板块净利润增速将回落。2022 年，板块净利润 1996.5 亿元，同比增长 122.4%，净利润增长中位数为 41.9%，其中 66 只个股净利润同比增长，净利润同比增长个股占比 71.7%；26 只个股净利润同比下降，净利润同比下降个股占比 29.3%。净利润增长中位数显著低于板块净利润总增速，显示个股净利润增速差异显著，其中上游锂资源相关标的净利润增速最高，如天齐锂业净利润 241.2 亿元，同比增长 1060.5%；盛新锂能同比增长 541%、西藏矿业同比增长467.5%、赣锋锂业同比增长 292.2%。同时，锂电池板块净利润增速显著高于板块营收增速，主要系上游原材料价格大幅上涨，带动相应细分领域净利润高增长。