2021-2023 E NAND产能（以wafer计）

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来源：TrendForce，国金证券研究所 三星积极扩充 NAND 产能，意图挤占竞争对手份额。根据 TrendForce 的数据，以存储位元产出计算，2023 年全球 NAND 行业产出 8954 亿（等价 8GB），同比增加 21%。以晶圆产出计算，2023 年全球 NAND 晶圆产量 2061 万片（等价 12 英寸），同比增加 1%。展望 2023 年各大存储厂商 NAND 产能情况，三星、YMTC 将增产，铠侠/WDC、海力士和美光都将减产。在终端需求不景气以及 NAND 价格持续下跌的背景下，三星激进扩产的原因主要在于：1）NAND 芯片竞争对手较多，部分竞争对手如铠侠与 WDC 的联盟产品组合单一，专注于 NAND 业务，缺乏 DRAM 的产品组合来保护营业利润，因此总体抗风险能力略逊于其他同时专注于 DRAM 和 NAND 的存储厂商。三星或希望通过激进的扩产计划，来抢占部分竞争对手的份额。2）三星一部分 NAND 的产能来自西安工厂，长期来看西安厂扩产能力有限，三星或在韩国厂增加弥补西安厂产能下滑的风险。