图表内容
图21：中国股债月度收益散点图
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0.04
0.03
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月度收
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-0.1
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万得全A月度收益
中国股债月度收益散点图
研究报告节选:
自 2003 年以来，股债月度收益的 24、36 个月滚动相关性整体可以划分为四个区间，正相关区间处为 04-08 年、15-18 年；负相关区间为 08-14 年和 19 年至今。当然，第一个正相关阶段中间在 06-07 年出现波折，06 年中-07 年中出现了一段时间的负相关，之后重新回到正相关区间。整体从上图看来股债月收益相关性处于负相关区间时间更长，计算可得2002 年以来万得全 A 与中债财富总指数的月度收益率整体呈现负相关，但整体区间的负相关并不是十分明显，两者相关系数仅有-0.11。最后更新: 2023-05-18
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全样本拟合模型结果
参数N在29-36时策略表现
价值成长多空策略与买入持有基准回撒对比
图21：中国股债月度收益散点图
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月度收
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万得全A月度收益
