2013年上半年经济弱修复

研究报告节选:

随着稳增长信号释放，风险偏好回暖，2013 年 7 月 10 日、11 日全 A 大涨，预期开始逐步转强，随后经济数据跟上，市场走出“弱预期+弱现实”阶段。6 月25 日央行发文安抚市场情绪，称已向一些符合要求的金融机构提供了流动性支持，“钱荒”事件随后逐渐平息，与此同期，稳增长信号也在不断增强。6 月 19日时任国务院总理李克强提出支持居民首套自住房信贷需求，26 日研究部署加快棚户区改造，7 月 9 日在广西主持召开经济形势座谈会并提出经济增长率、就业水平等要不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限”。此外，海外紧缩预期也阶段性缓和，7 月 11 日时任联储主席宣称赞同多数意见维持 QE。系列催化推动了 A 股 7 月 10 日、11 日的大涨，全 A 两日上涨 6.9%，市场预期此时已经有所转强。尽管经济尚未有明显起色，短期市场也因此存在反复，但随着稳增长信号继续释放，经济数据也随后跟上，市场由此再度开启了上行通道。