2018-2022年公司毛利率和净利率

研究报告节选:

降本增效效果显著，公司 ROE 稳步上升。公司销售毛利率基本稳定，近 3 年稳定在 28%左右，销售净利率自 18 年以来不断改善，2022 年增至 11.3%，盈利能力稳增。公司ROE 自 19 年以来稳步上升，2022 年 ROE 达 8.2%。从费用端来看，公司 22 年综合费率为 13.73%，同比上涨 2.59%，主要系研发费用上升所致，销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.70%/8.21%/2.74%/2.08%，分别同比-0.03pct/-0.07 pct/+2.74 pct/-0.05 pct。现金流方面，22 年公司经营活动现金净流量为 2.18 亿元，同比-4.28 亿元，下降主要系受政策影响，销售收入同比下降。