“将淖-红淖”比“将军庙-乌鲁木齐-红柳河”距离少300公里

研究报告节选:

红淖铁路资产重组，对于广汇物流来说风险较为可控：1）我们认为公司预测的运量增速所带来的营收增速，叠加折旧在总成本中的比例不断降低的情况下，使得红淖铁路较有可能实现业绩补偿条款。2）2022-2024 年扣非净利润没有达到承诺的数额，广汇能源会以现金方式进行补偿。根据我们此前的预测，广汇能源受益于传统能源的高景气度，业绩也将有较高的增速，所以我们认为即使红淖铁路业绩不达承诺，广汇能源无法补偿的概率或较低。