图表内容
中信期货研究能源转型与碳中和专题报告
图4：
美国炼厂利润与油价正相关
美元/桶
美国炼厂综合利润
WTI原油价格
-20
-60
2015/04
2017/04
2019/04
2021/04
2023/04
资料来源：Bloomberg中信期货研究所
中信期货研究能源转型与碳中和专题报告
研究报告节选:
欧美炼油利润跟随油价波动，油价运行至高位利好炼厂。美国炼厂利润表现与国内不同，油价与炼厂综合利润具有较好的一致性。2010-2023 年 WTI 库欣321 裂解价差和原油的相关性超 60%。2014-2016 年由于中东和美国的价格战，油价中枢震荡下行 55%，美国炼厂裂解价差也显著收缩 35%。2020 年疫情引发油价中枢再度下滑 30%至 40 美元/桶，美国炼厂裂解价差也随着收缩 37%。2022 年汽柴的低库存加上俄乌战争和相关制裁，带来了炼油利润的迅速上涨。炼厂裂解价差 2-4 月增加了 100%以上。最后更新: 2023-06-21
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美国炼厂利润与油价正相关
美元/桶
美国炼厂综合利润
WTI原油价格
-20
-60
2015/04
2017/04
2019/04
2021/04
2023/04
资料来源：Bloomberg中信期货研究所
