中信期货研究能腺转型与碳中和专邀报告 - 2023年06月 - 行业研究数据

中信期货研究能腺转型与碳中和专邀报告

研究报告节选:

油价中枢短期运行在 70-75 美元/桶,中长期中枢在 70-85 美元/桶。 OPEC+减产在即,供应或有所收缩。OPEC+5 月起开始减产 100 万桶/日左右,但俄油出口量仍然维持高位,而美国原油产量已回升至 1250 万桶/日左右,供应实际减量或偏低。海外制造业景气度维持低迷,而国内经济运行节奏仍为弱复苏,5 月官方制造业 PMI 仍位于收缩区间,全球工业用油需求表现萎靡。短期投机情绪偏弱,原油期货基金净多持仓降至历史低位。长期估值抬升,中枢略向上:(1)6 月 4日 OPEC 会议延长减产至 2024 年底;(2)6 月美联储议息会议推迟加息;(3)近期美股上行,黄金回落,避险情绪缓和;(4)供应减少,显性库存低位。
最后更新: 2023-06-21

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图表内容


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图29:
EIA原油平衡表
百万桶/日
22Q1
2302E
2303E
2304E
2023E
全球供应
98.93
98.74
100.95
101.12
99.93
101.18
100.85
101.34
101.41
101.20
其中OPEC
33.75
33.94
34.86
34.52
34.26
34.27
33.83
33.84
33.69
33.90
其中非OPEC
64.99
64.79
66.10
66.60
65.62
66.91
67.50
67.72
全球需求
99.29
98.56
100.22
99.99
99.52
100.67
100.94
102.20
102.17
101.50
其中0ECD
45.81
45.39
46.61
45.95
45.94
45.49
45.76
46.77
46.08
46.03
其中非OECD
53.36
53.31
53.97
54.28
53.73
54.73
55.30
55.52
55.80
55.34
供需差
-0.36
0.18
0.73
1.12
0.42
0.51
-0.09
-0.86
-0.77
-0.30