图表内容
图表10：2022年至分i茅台平台茅台1935投放情况梳理
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2022.4
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202-1】
2022-12
2024-2
2024-3
茅台1935i茅台投放量（万瓶）
同比（右轴）
来源：ⅱ茅台，国金证券研究所（注：统计口径不含小茅好运等专场投放的量）
2022年至分i茅台平台茅台1935投放情况梳理
研究报告节选:
对于酱香系列酒内部而言，丁董事长在 2022 年末的酱香公司市场工作会上提出：“2023年茅台酱香系列酒要优化产品结构，聚力培育 5 个大单品：把茅台 1935 打造成超千元价格带超级大单品、把茅台王子酒（酱香经典）、茅台王子酒（金王子）、汉酱酒、茅台迎宾酒（紫）打造成大单品。”从结果来看，2023 年年报也披露“茅台 1935 成为营收百亿级大单品，茅台王子酒单品营收超 40 亿，汉酱、贵州大曲、赖茅单品营收分别超 10 亿，形成了千、百、十亿级大单品格局，产品矩阵全面构建”。 对于茅台 1935 的量价策略，我们从 3 个渠道来拆分：1）i 茅台。从跟踪的每日 i 茅台上茅台 1935 申购情况来看，2023 年投放量约 475 万瓶，折算约 2376 吨。假设 i 茅台通路酒厂出厂价为 1088 元（即经销商赚取 100 元配送费），扣除增值税后实现营收约 45.8 亿元。从 2024Q1 投放量看，同比去年-16%，考虑到 2023Q1 本身投放基数较高，且 2024Q1环比 2023Q3/Q4 分别+1%/+5%，因此我们中性预期 2024 年 i 茅台上茅台 1935 投放量或同比持平。最后更新: 2025-02-24
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图表10：2022年至分i茅台平台茅台1935投放情况梳理
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2022-12
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茅台1935i茅台投放量（万瓶）
同比（右轴）
来源：ⅱ茅台，国金证券研究所（注：统计口径不含小茅好运等专场投放的量）
