图表内容
图6：2023年西欧、北美商品浆需求同比分别下滑16%、7%
W20发往西欧的化学浆（万吨）■W20发往北美的化学浆（万吨）
一W20发往西欧的化学浆增速
一W20发往北美的化学浆增速
1.400
5%
1.200
0%
1
000
5%
.10%
-15%
-20%
数据来源：PPPC
东方证券研究所
2023年西欧、北美商品浆需求同比分别下滑16%、7%
研究报告节选:
1.2 需求端：欧美需求有所改善，中国需求相对稳定 欧美造纸产业链去库已接近尾声，叠加红海运输等事件影响，纸浆需求明显改善。2023 年欧美造纸产业链处于去库阶段，商品浆需求疲弱，根据 PPPC 的统计数据，2023 年西欧、北美商品浆需求同比分别下降约 16%、7%。2023 年底开始，伴随成品纸去库接近尾声，叠加红海危机造成欧洲进口纸减少以及大选年等因素影响，欧美当地纸企开工率明显提升，2024 年 1 月欧洲双胶纸、铜版纸发运量同比增长 28%、19%，发运量绝对值接近过去两年最高单月水平。纸机开工率的提升改善了欧美的纸浆需求，同时由于红海危机下运输效率的下降以及近期供给端意外事件频发，欧美纸厂更加倾向于提前下单、备货来确保原材料供应稳定，进一步拉升欧美纸浆需求。最后更新: 2025-02-24
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图6：2023年西欧、北美商品浆需求同比分别下滑16%、7%
W20发往西欧的化学浆（万吨）■W20发往北美的化学浆（万吨）
一W20发往西欧的化学浆增速
一W20发往北美的化学浆增速
1.400
5%
1.200
0%
1
000
5%
.10%
-15%
-20%
数据来源：PPPC
东方证券研究所
