图表内容
表12：与长江电力相比，新集能源估值显著偏低
总市值
2024/4/19
预期归属上市公司股东净利润（亿元）
PE
(亿元)
2024E
2025E
2026E
2024E
2025E
2026E
长江电力
6
362
18.6
17.6
17.0
新集能源
9.7
8.8
7.4
数据来源：Wind、开源证券研究所
与长江电力相比，新集能源估值显著偏低
研究报告节选:
注：（1）2024-2026 年业绩预测，中国神华与新集能源为开源证券研究所预测，陕西能源与内蒙华电为 Wind 一致预期；（2）市值取2024 年 4 月 19 日收盘价。最后更新: 2025-02-24
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公司吨成本相对较高（元/吨)
随着商品煤产量提升，煤炭外销量持续增长
长江电力注入资产后，ROE显著提升
实控人为国务院国资委，通过中煤集团及国华能源控股公司
预计新集能源4座在建电厂投运后，煤电一体化
2018-2023年，新集能源每股股利及股息率持续提
表12：与长江电力相比，新集能源估值显著偏低
总市值
2024/4/19
预期归属上市公司股东净利润（亿元）
PE
(亿元)
2024E
2025E
2026E
2024E
2025E
2026E
长江电力
6
362
18.6
17.6
17.0
新集能源
9.7
8.8
7.4
数据来源：Wind、开源证券研究所
