盈利预测与财务指标

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我们看好理想凭借敏锐的用户洞察力和高效组织架构所带来的产品定义能力持续挖掘需求，通过产品形态的创新将增程式的成功复现在纯电产品中。随着销量的提升，规模效应将持续摊薄各项费用率。考虑公司近期经营节奏，调整盈利预测，预计公司 2024-2026 年收入分别为 1,602.1/2,099.2/2636.3 亿元，归母净利润为 85.2/159.9/213.8 亿元，对应 2024 年 5 月 21 日收盘价 80.65港元/股（港元对人民币汇率 1:0.92），PE 分别为 18/10/7 倍，维持“推荐”评级。 ➢ 风险提示：新车型销量不及预期；车企新车型投放进度不达预期。

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最后更新: 2024-05-22

图表内容

盈利预测与财务指标
项目/年度
2023A
2024E
2025E
2026E
营业收入（百万元）
123
851
160
205
209
917
263
629
增长率(%)
173.5
29.4
31.0
25.6
归属母公司股东净利润（百万元）
11
704
8
516
15
991
21
382
增长率(%)
681.7
-27.2
87.8
33.7
每股收益（元）
5.52
4.01
7.54
10.08
PE
PB
2.6
2.3
1.9
1.5
资料来源：IFind
民生证券研究院预测：（注：股价为5月21日收盘价，汇率1HKD=0.92RMB)