图表内容
图37:青岛品牌销量(万千升)及增速
30%
25%
20%
15%
-10%
资料来源:Wind
公司公告17-23年年报,山西证
研究报告节选:
提价升级带动吨价增长,盈利能力稳定提升。2023 年青岛主品牌吨价 5408 元/吨,已接近国际品牌平均水平,带动公司平均吨价从 2017 年的 3260 元/吨快速提升到 2023 年 4238 元/吨,CAGR 达到 3.8%,保持国产啤酒平均吨价首位。随着吨价提升,2023 年公司主品牌毛利率已达到 44.53%,比公司平均水平高出 5.87pct,尽管 2018 年以来啤酒行业成本压力不断加大,同