研究报告节选:
资料来源:公司公告,国投证券研究中心 国际化视野布局海外业务,海外营收有望进一步增长。公司稳步推进国际化布局,海外业务持续发展,2021 年 9 月泰国产业园开始投产,主营 PPR、PE 系列管材管件,目前泰国工业园持续增强智能制造,并强化技术突破与效益管控,叠加新加坡捷流在东南亚的本土化优势,均助力公司更好地开拓和服务海外市场。2023 年,公司海外业务销售 2.83 亿元,其中自有品牌销售占比达 70%以上,全年超额完成利润目标。随公司持续聚焦海外重点市场和领域,推进品牌国际化,搭建营销网络,并布局生产基地,公司海外业务有望进一步增长。 3.行业端:地产政策宽松助力销售回暖,二手房助力零售需求释放 3.1.地产政策宽松基调持续,商品房销售有望止跌企稳 自去年下半年起,我国购房政策总体延续宽松基调,强一线城市和部分核心二线城市相继放松购房政策,包括全面放开住房限购、优化个人住房贷款首付款比例、下调个人住房贷款利率等,今年整体地产行业定调积极,销售端放松政策密集发布,3 月杭州放开二手房限购,4月成都全面取消限购、北京、天津相继放松限购要求,5 月杭州、西安全面放开限购,深圳、武汉、上海等地陆续宣布优化购房政策。 4 月 30 日,政治局会议提出切实做好保交房工作,统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施;5 月 17 日,房地产相关政策密集发布,包括 1)下调公积金贷款利率、取消首套/二套住房商贷利率政策下限、降低首套/二套住房商贷最低首付款比例;2)把可以采取市场化措施完善条件的城市商品住房项目,纳入“白名单”给予融资支持,推进项目建设交付;3)央行将设立 3000 亿保障性住房再贷款,支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房,把消化库存房源和建立多层次保障性住房的工作结合起来。地产购房首付比例降至历史最低,政策放松力度超预期。 此外,根据澎湃新闻,截至目前,我国至少有 68 个城市推出住房“以旧换新”相关政策,在去库存的同时打通需求,带动二手房和新房的联动销售。购房端宽松和住房“以旧换新”政策落地叠加住房“收储”有望加速推进,均有望助力新房和二手房销售数据回暖,房地产库存或将加速去化,未来地产行业下行态势改善可期,助力地产链企业估值提升。