图表内容
图4：从历史上看，全部A股（非金融地产）的销售利润率(TTM)与
PPI的变化密切相关(%)
一万得全A(除金融、石油石化)
一中国：PPI:全部工业品（右轴）
5.5%
1.1
1.05
5.0%
4.5%
0.95
4.0%
0.9
3.5%
0.85
资料来源：wind
民生证券研究院
从历史上看，全部A股（非金融地产）的销售利润率(TTM)与
研究报告节选:
图4：从历史上看，全部 A 股（非金融地产）的销售利润率（TTM）与PPI 的变化密切相关（%）最后更新: 2025-02-24
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0%,然而设备工器具购置投资增速为17.5%(%)
一中国零售额通讯器材类累计同比一中国：零售额通讯器材类：当月同比
石油、煤炭及其他燃料加工业PP1率先于2024
油气开采板块营业收入累计同比增速与原油价格
口均价不断上行，这也意味着偏高端产品的出货量占比正在不断抬升
截至2024年4月，电网投资累计同比增速明显高于电源投资(%)
图4：从历史上看，全部A股（非金融地产）的销售利润率(TTM)与
PPI的变化密切相关(%)
一万得全A(除金融、石油石化)
一中国：PPI:全部工业品（右轴）
5.5%
1.1
1.05
5.0%
4.5%
0.95
4.0%
0.9
3.5%
0.85
资料来源：wind
民生证券研究院
