图表内容
图7：2021-2024Q1-3年公司毛利率和净利率水平
35.00%
31.30%
32.40%
28.30%
29.50%
30.00%
25.00%
18.46%
18.68%
20.00%
14.71%
15.45%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
24Q1-3
毛利率
归母净利率
资料来源：蜜雪冰城招股说明书、德邦研究所
2021-2024Q1-3年公司毛利率和净利率水平
研究报告节选:
规模效应逐步显现，公司盈利能力稳步提升。2021-2024 年 Q1-3，公司销售毛利率为 31.30%、28.30%、29.50%、32.40%。2022 年毛利率下滑主要系 1）受市价影响采购成本上升；2）疫情期间减缓加盟商压力，主动下调门店物料及设备价格。24 年 Q1-3 毛利率同比提升 2.7%，主要系供应链效率提升和原材料采购成本持续下降。2024Q1-3 饮品食材生产的耗损率仅为 0.71%，远低于行业平均水平，规模化带来了成本的优势。头部茶饮品牌毛利率接近，2023 年茶百道、古茗、沪上阿姨和蜜雪冰城的毛利率分别为 34.4%、31.3%、30.4%以及 29.5%。最后更新: 2025-02-24
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图7：2021-2024Q1-3年公司毛利率和净利率水平
35.00%
31.30%
32.40%
28.30%
29.50%
30.00%
25.00%
18.46%
18.68%
20.00%
14.71%
15.45%
15.00%
10.00%
5.00%
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24Q1-3
毛利率
归母净利率
资料来源：蜜雪冰城招股说明书、德邦研究所
