行业可比公司估值（截至2025年9月8日）

研究报告节选:

根据中报和行业情况，我们小幅调整公司盈利预测（主要下调了未来 3 年电商收入增速），预计公司 2025-2027 年每股收益分别为 0.50、0.55 和 0.62 元（原预测为 0.5、0.56 和 0.63 元），参考可比公司，给予 2025 年 18 倍 PE 估值，对应目标价 9.00 元，维持公司“买入”评级。

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最后更新: 2025-09-09

图表内容

表1：行业可比公司估值（截至2025年9月8日）
股价
每股收益（元）
市盈率
公司名称
公司代码
(元)
2024A
2025E
2026E
2027E
2024A
2025E
2026E
2027E
报喜鸟
3.81
0.34
0.31
0.36
0.41
伟星股份
10.62
0.60
0.61
0.69
0.78
富安娜
7.34
0.65
0.54
0.60
0.65
地素时尚
13.21
0.64
0.67
0.75
0.84
比音勒芬
16.92
1.37
1.30
1.47
1.66
安踏体育
88.87
5.56
4.84
5.46
6.10
森马服饰
5.57
0.42
0.39
0.46
0.53
万辰集团
193.49
1.56
5.47
7.74
9.72
TJX公司
TJX
140.84
4.26
4.59
5.06
5.55
调整后平均
数据来源：wind
bloomberg、东方证券研究所