图表内容
参数设置
刘期年数
度期年数
度期增长率
10.00%
3.00%
1.2916
险利率Rf(%)
2.00%
场的预期收益率Rm(%)
7.509%
收税率T(%)
10.00%
余月份
来源：Wind
HTI
绝对估值FCFF天键假俊
研究报告节选:
估值方法 2：绝对估值法（ FCFF）。采用三阶段估值，预测期为 3 年（FY26/27/28），过渡期为 8 年（FY2029-FY2036），假设过渡期增长率为 10%，FY2037 及以后为永续增长期，假设永续增长率为 3%。 无风险利率假设为 2%，市场预期收益率假设为 7.5%，公司近 1 年周 β 系数为 1.2916，有效税率假设为 10%，计算得到加权平均资本成本 WACC 为 9.1%。 我们测算公司股权价值为 84.40 亿元，对应每股价值为 11.59 元，按照 1 港元=0.92 元换算，对应每股价值 12.60 港元。最后更新: 2025-09-10
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刘期年数
度期年数
度期增长率
10.00%
3.00%
1.2916
险利率Rf(%)
2.00%
场的预期收益率Rm(%)
7.509%
收税率T(%)
10.00%
余月份
来源：Wind
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