图表内容
图15：农业银行市场估值和业绩表现居于三家大行前列
气泡大小为PB(倍)
12%
建行
11%
农行
10%
纵轴为
工行
ROE
8%
6%
5%
3.0%
20%
0.0%
1.09%
20%
3.0%
4.0%
横轴为2025H1归母净利润同比增速
资料来源：wind
天风证券研究所
农业银行市场估值和业绩表现居于三家大行前列
研究报告节选:
2025 上半年，农业银行 ROE 为 8.95%，在三家大行中排名第二。但拉长维度来看，面临有效信贷需求不足、息差压力加剧、零售信贷风险暴露等行业挑战，农业银行 2025H1 ROE仅较 2020 年下降 1.45pct，显著小于工商银行和建设银行，展现了更强的盈利韧性。最后更新: 2025-09-17
相关行业研究图表
农业银行的经营密码：“三好公式”+“四大亮点
农业银行县域金融业务是全行净利息收入增长的压舱石
县域业务存贷利差高于全行20-40bp
农业银行个人客户数位居可比同业第一(2025上半年末)
县域贷款同比增速高出全行贷款2-5pct
农业银行具备深厚的“三农基因”
图15：农业银行市场估值和业绩表现居于三家大行前列
气泡大小为PB(倍)
12%
建行
11%
农行
10%
纵轴为
工行
ROE
8%
6%
5%
3.0%
20%
0.0%
1.09%
20%
3.0%
4.0%
横轴为2025H1归母净利润同比增速
资料来源：wind
天风证券研究所
