公司营业收入预测（亿元）

研究报告节选:

算力网络：公司充分发挥在算力中心建设运维、算力组网、算力调优等方面的核心技术能力，为云厂商、运营商、人工智能研发企业等提供相关技术服务和智算云服务，在手算力规模持续提升，该业务有望实现高速增长。我们预计公司 2025-2027 年算力网络有望营收分别为9.00、20.70、46.04 亿元，同比增长 70.27%、129.99%、122.42%；毛利率受短期采购算力卡折旧影响有所下滑，长期或将提升，预计 2025-2026 年毛利率分别为 5.5%、5.0%、7.0%。其他：我们预计公司此业务 2025-2027 年营收分别为 132.83、146.11、160.72 万元，同

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最后更新: 2025-10-10

图表内容

图表25：公司营业收入预测（亿元）
2025E
2026E
2027E
营业收入
88.26
91.99
102.91
123.70
158.57
YOY
8.17%
4.23%
11.87%
20.20%
28.20%
毛利率
17.92%
15.67%
14.54%
13.66%
12.93%
通信网络
45.61
45.70
46.61
47.55
48.50
YOY
4.23%
0.20%
2.00%
2.00%
2.00%
毛利率
19.95%
19.35%
18.80%
19.00%
19.20%
信息网络
21.11
24.45
18.34
19.25
20.60
YOY
-12.60%
15.83%
-25.00%
5.00%
7.00%
毛利率
16.66%
11.61%
9.00%
9.50%
10.00%
能源网络
18.45
16.54
28.95
36.18
43.42
YOY
61.71%
-10.37%
75.00%
25.00%
20.00%
毛利率
14.64%
14.56%
14.00%
13.80%
13.60%
算力网络
3.08
5.29
9.00
20.70
46.04
YOY
36.54%
71.70%
70.27%
129.99%
122.42%
毛利率
16.11%
6.19%
5.50%
5.00%
7.00%
其他
0.01
0.01
0.01
0.01
0.02
YOY
-44.64%
17.17%
10.00%
10.00%
10.00%
毛利率
23.86%
27.51%
25.00%
25.00%
25.00%
资料来源：Wind
中邮证券研究所