中债中短票和国开债收益率(%、BP)

研究报告节选:

一、利率债回调信用债表现分化，3-7Y 期信用利差明显收窄本周利率债小幅调整，1Y、3Y、5Y、7Y 和 10Y 期国开债收益率较上周分别上行 3BP、3BP、5BP、3BP 和 2BP。各期限信用债表现分化，1Y 和 10Y 期信用债收益率小幅上行，3Y、5Y 和 7Y 期收益率回落，1Y 期 AA 及以上等级信用债收益率上行 0-1BP,AA-级上行 4BP；3Y 期 AA+级以上等级信用债收益率下行 1BP，AA 及以下等级下行 3BP；5Y 期 AAA 级信用债收益率持平，AA+级下行 3BP，AA 和 AA-级下行 7-9BP；7Y 期各等级信用债收益率下行 1BP；10Y 期各等级信用债收益率上行 0-1BP。各等级信用利差均有所收窄，3-7Y 利差压缩最为明显。1Y 期 AA 及以上等级信用利差下行 1-2BP，AA-级上行 2BP；3Y 期 AA+及以上等级利差下行 4BP，其余等级下行 6BP；5Y 期 AAA 级利差下行 5BP，AA+下行 8BP，其余等级下行 12-14BP；7Y 期各等级信用利差下行 5BP；10Y 期各等级利差下行 1-2BP。评级利差方面，1Y 期 AA/AA-等级利差上行 4BP，其余下行 0-1BP；3Y 期 AA+/AA 利差下行 2BP，其余持平；5Y 期各等级利差下行 2-4BP；7Y 期评级利差持平；10Y 期 AAA/AA+等级评级利差下行 1BP，AA+/AA 上行 1BP。期限利差方面，AAA 等级 3Y/1Y 和 7Y/5Y 下行 2BP,其余上行 1-2BP；AA+等级 3Y/1Y 和 5Y/3Y 下行 2BP，其余上行1BP；AA 等级 5Y/3Y 和 3Y/1Y 下行 3-4BP，其余上行 2-5BP。

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最后更新: 2025-11-09

图表内容

图1：中债中短票和国开债收益率(%、BP)
1年期
5年有
7年期
10年从
1年期
3年期
5年期
10年期
AAA
A从
AA-
AA+
AA
AAA
AA-
AAA
AA
AAA
AA+
2025/11/7
1.701.751.77220
2072.26
2.15
2.34
2.54
2.77
1.61
1.95
2025/10/31
1.69
1.74
1.77
1.96
2.72
1.98
2.10
2.16
2.33
2.54
2.76
1.59
1.72
1.75
1.69
1.93
-3
-3
3.03
3.21
3.415.02
3.34
3.56
3.6
5.62
3.84
4.25
3.73
3.86
2.58
3.32
3.29
5.25
5.53
5.73496
5.33
5.61
5.83
7.07
5.76
5.98
7.48
5.55
5.58
5.89
6.48
4.68
5.13
5.13
3.35
3.5
4.01
4.13
4.48
6.29
4.44
4.96
7B
4.30
4.45
4.87
5.47
2.84
3.B3
3.76
2.2
3.33532
3.53392
5.96
4.37
3.94
4.31
2.50
3.28
1/4分位我
2.47
2.58
2.6
2.83
3.03
3.27
5.44
3.73
3.43
3.72
2.07
2.84
2.86
1.61
1.70
1.74216
1.67
1.83
1.98
1.79
1.97
2.19
1.92
2.24
2.41
1.19
1.38
1.41
1.61
1.60
2.10%1.400.90%0.80%4.203.10%
1.60
0.G0
4.00%
1.90%
6.00%
5.50%
7.703
7.901
资料来源：
iFinD
信达证茶研发中心