图表内容
图11：2019-25H1分产品毛利率
80%
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71.83%
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2025H1
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软件产品与技术服务
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解决方案
软硬一体产品及服务
数据来源：Wind
东吴证券研究所
2019-25H1分产品毛利率
研究报告节选:
费用管控有效，盈利压力依然严峻。近年来，公司运营效率持续优化，销售费用率显著下降，管理费用率保持相对稳定。然而，研发费用率高企，对当期利润形成侵蚀，公司扣非归母净利率始终为负。公司仍在市场扩张阶段，收入规模不足以覆盖研发投入。最后更新: 2025-12-17
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2019-25H1分产品营收同比增速
2023-25H1分行业营收占比
星环科技股权结构图（截至2025年8月13日)
营收预测（亿元)
2019-25H1分产品毛利率
图11：2019-25H1分产品毛利率
80%
64.35%
66.33%
71.83%
67.75%
70.99%
62.00%
58.64%
53.29%53.50%
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2025H1
-20%
-30.22%
软件产品与技术服务
40%
解决方案
软硬一体产品及服务
数据来源：Wind
东吴证券研究所
