图表内容
图12：2020到25Q1-3公司费用率
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2025Q1-3
数据来源：Wind
东吴证券研究所
2020到25Q1-3公司费用率
研究报告节选:
费用管控有效，盈利压力依然严峻。近年来，公司运营效率持续优化，销售费用率显著下降，管理费用率保持相对稳定。然而，研发费用率高企，对当期利润形成侵蚀，公司扣非归母净利率始终为负。公司仍在市场扩张阶段，收入规模不足以覆盖研发投入。最后更新: 2025-12-17
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可比公司估值（截至2025年12月17日)
2023-25H1分行业营收占比
2018到25Q1-3公司毛利率
公司2018到25Q1-3归母净利润与同比增速
公司2018到25Q1-3营收与同比增速
2018到25Q1-3公司扣非归母净利率
图12：2020到25Q1-3公司费用率
60%
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55%
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2025Q1-3
数据来源：Wind
东吴证券研究所
