图表内容
图表14：公司研发费用（百万元）及增速
41.55%
45%
36.96%
40%
35%
30%
25%
16.59%6
20%
15%
3.52%
4.46%
10%
5%
+0%
2020A
2021A
2022A
2023A
2024A
研发费用（百万元）
yoy(右轴)
资料来源：公司公告，华源证券研究所
公司研发费用（百万元）及增速
研究报告节选:
公司部分优势产品在业内处于垄断地位；研发费用稳增，期待公司通过打造更多高端装备创造新的增长点。公司是液压机国家标准、行业标准的主要起草单位；拥有国内领先的研发平台和研发资源，例如“国家重点实验室先进制造合肥分中心”、 “数控锻压机床装备国家地方联合工程研究中心”等。大型冲压成形液压机生产线和热成形生产线处于国际先进水平，多个领域的优势产品在业内处于垄断地位。上市以来公司研发费用稳增，2024 年达到1.21 亿元，同比增长 16.59%。我们认为持续的研发投入有助于保持公司在业内领先地位及市场份额，同时通过改善高毛利产品占比提升机床业务整体盈利能力。最后更新: 2026-01-22
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2020-2024年净利润及加回减值后净利涧（亿
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2020-2024年主要产品毛利（亿元）
部分成形机床国产率情况(2024年)
公司股权结构图（截至2025年9月30日)
图表14：公司研发费用（百万元）及增速
41.55%
45%
36.96%
40%
35%
30%
25%
16.59%6
20%
15%
3.52%
4.46%
10%
5%
+0%
2020A
2021A
2022A
2023A
2024A
研发费用（百万元）
yoy(右轴)
资料来源：公司公告，华源证券研究所
