【行业研究报告】信息技术-民生计算机人工智能专题报告之一：计算机视觉：安防为先，创新领域多点渗透

计算机视觉是AI主要的技术应用，在全部应用场景中占比超过40.00%，
2017-2022年的年复合增速有望达到56.72%。智能安防是计算机视觉最主要的
应用场景，占2017年中国计算机视觉应用的67.80%。
应用场景，占2017年中国计算机视觉应用的67.80%。
安防：AI带来长期增量，各路力量皆有机遇
1）AI大势所趋：行业需求+正向反馈。安防产业在AI的驱动下向“看得懂”的转
变是行业发展必然趋势。在雪亮工程等重点项目中，客户明确、较详细地提出
AI需求，正向反馈有望推动渗透进一步加深。
2）需求端：长期来看，AI有望给市场带来20%的增量。国内视频监控行业2018
年市场规模为1192亿元，预计2025年达到1940亿元，复合增长率为10.23%。
考虑AI带来的增量后，AI有望给19-25年的市场带来20%左右的增量，打开行
业长期成长空间。
3）供给端：各路力量积极参与，传统龙头仍具有优势。云从等知名科创企业技
术优势突出；华为等大型互联网厂商具备集成经验与云计算等资源；但从渠道、
行业积累等角度考虑，传统龙头企业优势仍较为明显，同时算法的重要突破及软
硬件生态化布局的不断完善让传统企业在AI竞争中不落下风。
消费电子：领军企业各有千秋，市场蓝海有望逐步打开
需求端：渗透加深带来需求扩大，18-22年复合增速有望超15%。2018年AI
视觉技术在智能手机领域市场规模约为27.22亿，到2022年可能将增至48.85
亿（中性估计），年复合增速有望达到15.74%。
供给端：领军企业各有千秋，新兴领域布局值得关注。国内主要参与者包括商汤、
旷视，以及科创板公司虹软科技等，深入手机产业链，与多家手机厂商长期合作
体现了其技术优势和行业理解能力。主要公司均以美颜等成熟技术为基础，向
AR、立体成像等新兴领域不断拓展，应用深化将带来更大空间。
智能驾驶：产业进程不断推进，国内企业加速布局
需求端：看好智能驾驶推进所带来的行业空间，2020-2025年的复合增速有望达
到12.5%。
供给端：目前全球市场多被Mobileye等重点企业占据，但国内企业在算法、芯
片两端均有积极布局，未来有望逐渐实现对国外企业的赶超。
投资建议
安防行业与AI结合大势所趋，需求端有望给行业带来长期增量，打开长期成长
空间，供给端龙头凭借深厚壁垒和技术积累强者恒强；消费电子端，看好领军企
业向AR等新兴领域拓展打开长期空间；智能驾驶端看好国内企业在算法、芯片
两端布局。推荐海康威视、大华股份、千方科技、苏州科达，建议关注虹软科技、
四维图新、中科创达。
风险提示
行业的需求释放节奏不及预期，技术进步不及预期。
推荐
维持评级