【行业研究报告】电子设备-半导体/电子/通信行业:人工智能无所不在

类型: 行业深度研究

机构: 国金证券

发表时间: 2019-02-25 00:00:00

更新时间: 2022-06-06 02:15:53

投资建议
人工智能是未来无所不在的工具:人工智能平台(包括芯片,模组,算法,云
训练/推理)不算新型应用,而是整合半导体,通信,软件及云/边缘运算/设备电子
端后成为各种提升物联网应用效能的人工智能工具平台,这就像我们常用的微软
Office软件。云端芯片巨头英伟达早在2016年,公司就累计了7大应用领域及
Office软件。云端芯片巨头英伟达早在2016年,公司就累计了7大应用领域及
19,439客户使用其深度学习的服务工具,配合半导体,算法和之前在云端大数据
的深度学习训练和推断的数据库,来执行更佳的智能推理。
投资建议:国内重点关注公司华为海思(半导体设计),寒武纪(设计),海康
威视(安防AI系统),商汤(算法软件),伊图(算法软件)
行业观点
AI半导体10倍数增长可期-半导体篇:目前人工智能芯片仍多是以GPU,张量
处理器,或FPGA+CPU为主,但未来ASIC将在边缘运算及设备端遍地开花,及
逐步渗透云端市场,预估全球AI云端半导体市场于2018-2025年CAGR应有
37%,边缘运算及设备端半导体市场于2018-2025年CAGR应有249%,远超
过全球半导体市场在同时间CAGR的5%,占整体份额从2018年的1%到2025
年的10%,超过10倍数增长可期。
谁能引领国内人工智能芯片产业突围?有今年中国科创板融资平台的加持,国
内的半导体公司将陆续推出人工智能ASIC抢先机。而华为海思因为有强大的财
力来开发10纳米及以下产品,负担EDA软件,验证,光掩膜成本的蹿高,加
上强大的设计团队及对系统的认知,预计将引领国内AI芯片行业突围;而比特
大陆因为深谙IP,芯片,模块,到生态系的竞争,不排除其反而率先推出有竞
争力的云端人工智能的解决方案模块;寒武纪目前有较佳的设计团队及较充裕
的估值融资能力来陆续推出边缘运算端及云端推理的人工智能芯片。
AI让电子行业插上腾飞的翅膀-电子篇:近年来,AI技术得以大幅度提升,应
用场景也越来越多。2017年人工智能市场中,计算机视觉位居第一,占比达到
37%,语音第二,达到22%,而在计算机视觉应用中,安防占比高达68%,基
于计算机视觉开发的人脸解锁、人像美颜功能在AI手机应用中渗透率分别高达
75%与90%。我们看好AI未来在安防、智能手机、可穿戴设备、智能家居等
方面的应用爆发,优质龙头公司为海康威视及大华股份。
政策,技术,资本三轮驱动-系统平台战略篇:全球主要国家均将AI作为未来主
导性战略,在国家竞争版图中,中国在AI领域强在应用层,基础和技术层是相
对短板。AI将重塑ICT产业生态,芯片和软件平台是产业制高点,但从应用看,
AI在安防、自动驾驶等重点场景应用加速,云化是AI发展前提,计算机视觉、
智能语音是AI市场两大应用方向,但AI视觉将最具商业化价值赛道。行业已进
入群雄逐鹿阶段,头部算法企业如商汤、伊图横向建立平台,垂直领域龙头如
海康、大华纵向深耕行业,科技巨头如阿里、华为立体式打造全产业生态。
风险提示
除了国内算法软件公司及美国AI芯片大厂外,未来24个月,我们看不出来国
内AI芯片大厂能摆脱亏损;美国商务部工业安全局可能对其11项AI和机器
学习技术列入出口管制清单;AIASIC大厂对各种应用系统认知不足,安防/
语音/自驾系统公司不愿分享其系统设计机密。
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