【行业研究报告】电气设备-电力设备行业深度报告:逐鹿“硬科技”-驾长车,踏破贺兰山缺

类型: 行业深度研究

机构: 平安证券

发表时间: 2021-08-31 00:00:00

更新时间: 2021-09-02 22:16:14

“硬科技”势在必行。全球产业的格局由割裂到融合,又由全球化向属地化
方向变化,如何“补足短板、占得先机、去芜存菁“,将是国内未来发展的
时代要义。过去全球的主基调之一是发展,体现为推动GDP的持续增长,
时代要义。过去全球的主基调之一是发展,体现为推动GDP的持续增长,
而未来则会更多着眼于稳定,这其中“碳中和”、“制造业”是两大抓手。国务
院提出到2035年我国关键核心技术实现重大突破,进入创新型国家前列:
聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽
车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业,加快关键核心
技术创新应用,增强要素保障能力,培育壮大产业发展新动能。电力设备
新能源行业承载了达成国家“制造强国”和“碳达峰、碳中和”战略的双重使
命,无论是已竞逐全球市场的新能源汽车、风光新能源,还是在奋力追赶
的工业自动化领域,都在技术迭代中不断夯实“硬科技”。
电动车产业链:国内企业具备全球竞争力。在全球新能源汽车渗透率持续
提升的背景下,动力电池装机量迎来快速增长。从2021年开始全球电动
车市场共振带来需求的强势回暖,上半年装机量达到114GWh,同比增长
154%;预计2025年全球动力电池装机量将超过1TWh。依靠国内庞大的
消费市场,中国已经形成了全球最完整的上下游产业链分工和主要细分市
场最高的全球市占率。在产能出货规模、盈利能力、研发投入、客户结构
等方面,国内龙头企业已经比肩甚至超越海外竞争对手,同时部分二线优
质电池资源也受到海外主流车厂的青睐和争夺。动力电池对能量密度和低
成本的要求催生了高镍、硅碳、钠电等材料方面的技术进步或技术探索,
同时也促使企业在工艺和结构层面做出创新。
光伏跟踪支架:国内企业有望扩大全球份额。采用跟踪支架虽然会增加初
始投资和运维成本,但由于具有明显的发电增益的效果,能够实现更低的
度电成本;随着跟踪支架持续技术迭代,其经济性和可靠性等方面的性能
持续提升,相对固定支架的优势有望进一步凸显,从而推动跟踪支架渗透
率的提升。目前,跟踪支架市场主要由欧美制造企业主导,由于全球头部
的组件企业基本在中国,国内的跟踪支架企业拥有与全球头部组件企业更
便利、更深度的互动,从而有望更快捷地响应组件技术迭代,进而有望在
跟踪支架技术层面取得领先;而国内企业在制造和成本占据优势,因而有
望扩大市占份额。
大功率风电机组:国内企业加速赶超海外。在行业去补贴等因素的驱动下,
国内风机产业技术迭代加快,风机大型化趋势明显,单机容量4MW及以
上机组逐步成为三北及西南地区风机招标的主力机型。随着招标机型的大
型化,2021年以来,风机招标价格呈现较明显的下降;根据近期中标情
况,三北、西南地区大型风电项目的风机中标价格已低至2400-2500元
/kW,较2020年初的价格高点呈现大幅下降。风机的大型化不仅降低风
机自身的生产成本,还能摊薄塔筒等风机以外的投资成本;与此同时,风
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