【行业研究报告】电气设备-电力设备新能源2021年9月投资策略:抽水蓄能宏伟建设促消纳 锂电把握金九银十契机

类型: 行业深度研究

机构: 国信证券

发表时间: 2021-09-01 00:00:00

更新时间: 2021-09-03 18:12:43

抽水蓄能宏伟建设促消纳锂电把握金九银十契机
风电加速建设,储能迎来黄金发展期
风电:风电下半年进入交付高峰期,2022年迎来平价示范项目抢装年。
海上风电即将开启平价征程,全国十四五规划或超40GW,风机出海与
零部件国产化带动新一轮发展机遇。
零部件国产化带动新一轮发展机遇。
光伏:平价延续以及分布式政策,点燃未来3年成长动力,4主线核
心逻辑把握光伏投资机遇。1、光伏逆变器环节受益于国产品牌替代及
出货弹性,国内核心逆变器标的业绩及市占率持续迎来双升。2、光伏
玻璃环节已逐步进入价格底部区域,光伏玻璃龙头格局强者恒强,随着
新增装机持续放量,玻璃环节龙头标的或将迎来量价反转。3、异质结
设备进展超预期,进一步关注异质结单GW投资、实际量产转换效率
及良率等核心指标。4、整县分布式发展利好户用环节上市龙头企业,
提高运营商赛道盈利空间。多重政策利好叠加2022年上游硅料降价预
期,巩固未来3年行业景气前景。
新能源建设与运营:上半年风力发电利润大幅提升,新能源运营商业绩
增长强劲;推动新型储能发展、抽水蓄能建设规划相关政策或征求意见
稿相继出炉,制约新能源发展的消纳瓶颈问题或得到极大缓解,电力系
统转型建设需求旺盛,电力建设龙头业绩水平有望增厚。
新能源汽车与锂电:龙头业绩持续上修,金九银十行情可期
7月新能源车端继续超预期,我们看好金九银十车端需求旺盛。建议关
注主线:1)供求紧缺持续:电解液产业链六氟、VC等全年持续看涨,
关注一体化企业;2)隔膜供需持续收紧,存在涨价潜力。3)消费锂电
池进口替代逻辑:电动工具锂电行业高增速,国产企业抢认证快扩产,
进口替代加速。
投资建议:建议关注各板块低估值高成长优质标的
【光伏】阳光电源、中信博、海优新材;
【风电】运达股份、天顺风能、明阳智能、东方电缆、日月股份;
【新能源建设与运营商】三峡能源、龙源电力、中广核新能源、节能风
电、中国电建;
【锂电】容百科技、天赐材料、新宙邦、亿纬锂能、恩捷股份、宁德时
代、蔚蓝锂芯。
风险提示:政策变动风险;原材料价格大幅波动;电动车产销不及预期。
重点公司盈利预测及投资评级