【行业研究报告】机械设备-机械行业2021年9月策略:机械“专精特新”小巨人企业梳理

类型: 行业月度策略

机构: 国信证券

发表时间: 2021-09-06 00:00:00

更新时间: 2021-09-07 09:12:55

机械“专精特新”小巨人企业梳理
8月行情回顾
8月份市场情况整体上涨。机械行业(中信分类)指数上涨10.04%,跑
赢沪深300指数10.16个pct。从市盈率看,机械行业TTM市盈率约为
37.55倍。从市净率看,机械行业市净率约为3.42倍,整体处于历史较
37.55倍。从市净率看,机械行业市净率约为3.42倍,整体处于历史较
低位置。从细分行业看,光伏装备/新能源汽车装备/核电装备涨幅靠前,
检测服务/激光装备/半导体装备涨幅靠后。
9月专题:机械行业“专精特新”小巨人企业梳理
国家工信部在2019-2021年公布了三批“专精特新”小巨人企业,我们
重点对机械行业展开了梳理。从数量上看,A股上市的公司共计311家,
机械行业有92家,占比约29.58%;从市值规模看,机械板块“专精特
新”公司整体市值规模较小,市值规模在150亿以上/100-150亿/50-100
亿/50亿以下分别为4/9/29/50家,其中市值150亿以上的4家是奕瑞科
技、长川科技、绿的谐波、至纯科技;从基金持仓看,26家“专精特新”
机械公司进入公募基金重仓股行列,中科电气/欧科亿/华辰装备/先惠技
术/弘亚数控公募基金持股占流通股比例位居前五;从市场表现看,2021
年以来累计涨幅前五的个股为华辰装备/欧科亿/长川科技/厚普股份/奕瑞
科技,涨幅分别为246%/234%/195%/157%/145%。
我们看好“专精特新”机械小巨人企业的成长机会,长期看中国制造业
崛起,高端装备自主可控是大势所趋,“专精特新”小巨人企业的成长正
在解决我国各行各业的卡脖子问题,逐步实现进口替代,并推陈出新引
领行业发展,从进口替代迈向出口替代,现在的“专精特新”小巨人企
业正在或者已经成为各细分行业的隐形冠军。
行业重点推荐组合
重点组合:华测检测、广电计量;奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的
谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电;浙江鼎力;杭可科
技;黄河旋风、中兵红箭、天地科技、中国电研;“小而美”组合:谱尼
测试、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、
江苏神通、瑞华泰、联赢激光;重点组合8月表现+17.43%,中信机械/
沪深300指数+10.04%/-0.12%。9月重点推荐:奕瑞科技;绿的谐波;
华测检测;中兵红箭。
行业观点:重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司
1)商业模式好、增长空间大的检测服务行业:重点推荐华测检测、广电
计量、谱尼测试、苏试试验、中国电研,关注国检集团、电科院。
2)成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司:重点推荐奥普特、汉钟
精机、恒立液压、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、国茂股份。
3)成长阶段或高景气度的产品型公司:重点推荐黄河旋风、克来机电。
4)景气度高的专用/通用装备行业:重点推荐联赢激光、杭可科技、伊
之密、天地科技、弘亚数控等。
风险提示:宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击。
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