【行业研究报告】电气设备-储能行业专题报告3:美国储能市场:政策驱动,商业模式成熟

类型: 行业专题

机构: 东方证券

发表时间: 2021-09-10 00:00:00

更新时间: 2021-09-10 21:13:15

核心观点
⚫电化学储能成为美国储能市场增长新引擎。美国储能装机容量快速增加,其
中加州是美国最大的储能市场。根据BNEF统计,2020年全球储能市场新
增规模达到5.3GW/10.7GWh。根据WoodMackenzie和ESA统计,美国
2020年新增储能装机量达1.46GW/3.48GWh,其中电化学储能新增
1.1GW/2.6GWh,是主要的增长动力,同比增长207%。从新增装机容量来
看,电化学储能正逐渐成为发展主力,占据了目前储能新增市场的90%以
看,电化学储能正逐渐成为发展主力,占据了目前储能新增市场的90%以
上,其中以锂离子电池储能为主,占据电化学储能的90%以上。
⚫政策支撑叠加市场化成熟,加速美国储能行业发展。一方面,联邦政府出台
政策为储能发展创造条件,ITC政策已经推广至新能源与储能的混合项目,
最高可以抵减30%的前期投资额,推动了新能源发电厂配置储能。2018年
FERC发布841号法案,要求系统运营商消除储能参与容量、能源和辅助
服务市场的障碍,使得储能可以以市场竞争的方式参与电力市场。另一方
面,美国拥有较为完善的市场机制,为储能参与市场竞争获得经济性创造了
良好的条件。
⚫美国储能应用场景包括表前和表后,2025年预计市场空间超52GWh。表
前市场主要应用有调峰、调频、旋转备用、备用电源、存储过剩的可再生能
源发电、平滑可再生能源出力、负载管理等。我们预测表前市场空间预计
2025年达到25.3GWh,其中新能源发电配置储能容量19.3GWh,调频容
量0.7GWh,调峰容量5.3GWh。表后市场对应于安装在户用和工商业的储
能容量。我们预测表后市场空间预计2025年达到27.5GWh,其中户用储
能11.2GWh,工商业储能16.3GWh。
投资标的
⚫受益于美国市场的快速增长,在美国市场布局相关业务的企业将获得新的
发展空间。推荐在美国市场已有业务布局的业内龙头公司宁德时代(新能
源汽车组覆盖)、隆基股份,建议关注逆变器行业全球布局的阳光电源、
锦浪科技、固德威、德业股份,关注系统集成企业派能科技、盛弘股份
风险提示
⚫储能需求不及预期
⚫储能技术迭代不及预期
⚫成本下降不及预期