【行业研究报告】公用事业-碳中和系列报告：“N”中为首政策出台，达峰路径逐渐细化

事件：10月26日，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》（以下简称
《方案》）。
点评：
本次《方案》属于碳达峰碳中和“1+N”政策体系中“N”中为首的政策
文件。有关部门和单位将根据《方案》部署制定能源、工业、城乡建设、
交通运输、农业农村等领域以及具体行业的碳达峰实施方案，各地区也将
按照《方案》要求制定本地区碳达峰行动方案。除此之外，“N”还包括科
技支撑、碳汇能力、统计核算、督察考核等支撑措施和财政、金融、价格
等保障政策。
工作原则上，《方案》强调要坚持“总体部署、分类施策，系统推进、重
工作原则上，《方案》强调要坚持“总体部署、分类施策，系统推进、重
点突破，双轮驱动、两手发力，稳妥有序、安全降碳”。从定性目标上看，
《意见》关注点更偏微观；从定量目标上看，2025年、2030年目标均与
《意见》差别不大。具体措施上，有以下重要看点：1）加快绿电能源和节
能降碳转型行动，新能源板块再迎风口；2）节能降碳增效是碳达峰行动的
主要手段；3）工业减碳仍是重中之重，交通、建筑达峰行动同步进行；4）
其他保障措施及配套措施有所细化。
投资建议：新能源车：关注锂电池中竞争格局较好的负极和隔膜龙头，关
注涨价预期下利润空间回升的龙头电池厂商，关注铁锂和高镍三元驱动下
相应的龙头正极厂商。光伏：关注下游装机需求增长下具备分布式光伏产
品制造能力、布局BIPV市场的组件龙头和逆变器龙头厂商；建议关注有着
资源和资金优势的国央企光伏运营龙头厂商以及地方的民营EPC厂商。储
能：建议关注储能电池出货量位居前列的龙头厂商和产业链相应公司，包
含获得全球资质认证的变流器厂商，着重关注海外出口占比较高PCS企业
和系统集成厂商。节能增效：随着节能管理能力要求增强、节能监察趋严，
节能高效的产品设备、节能工程技术或咨询服务、能源计量或管理系统及
设备等方面需求有望扩大。信息流：《方案》对于数据及标准重视程度较高，
未来碳排放、能耗、碳汇数据相关的咨询或认证服务、信息化服务、实测
设备需求有望扩大。
风险提示：政策推进进度不及预期，行业绿色发展进度不及预期。
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“N”中为首政策出台，达峰路径逐渐细化
碳中和系列报告