【行业研究报告】电气设备-电气设备行业周报：局部摩擦不改光伏长期高增趋势，比亚迪新能源车月销破八万

电气设备局部摩擦不改光伏长期高增趋势，比亚迪新能源车月销破八万核心推荐组合：国轩高科、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、亿纬锂能、天合光能、核心推荐组合：国轩高科、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、亿纬锂能、天合光能、天顺风能新能源发电：光伏：局部贸易摩擦不改光伏长期高增趋势，持续推荐光伏板块。根据隆基股份公告，自2021年10月28日至2021年11月3日，美国海关依据暂扣令(WRO)对公司出口到美国的共计40.31MW组件产品进行了扣留，本批货物约占公司2020年度出口美国销量的1.59%。今年6月以来，中美光伏产品贸易摩擦偶有发生，主要原因在于美国以新疆工厂侵犯人权为理由，正式发布WRO暂扣令，禁止从合盛硅业进口金属硅及以其为原料生产的光伏产品，考虑到美国组件需求全球占比较小（根据IEA数据2020年为19.2GW）、我国疆外地区具有充足的金属硅产能以及组件厂商可通过供应链溯源方式满足原材料产地要求，预计此类贸易摩擦影响有限，不改全球光伏长期高增趋势及我国光伏产业链全球领先地位，持续推荐光伏板块。建议关注储能产业链，携手宁德储能生态圈标的的星云股份；推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份；光伏电站运营：晶科科技、太阳能、林洋能源。风电：海上风电大基地加速布局，打开海上风电想象空间。年初以来，广东、福建、广西、江苏等地均提出推进海风大基地建设，该模式有望通过统一规划，实现更低的非技术成本，未来有望在我国东南沿海地区形成一批海上风电大基地，加速海上风电发展。十四五期间，我国海上风电装机规划超过40GW，考虑到海上风电靠近负荷集中区，以及海风平价后产业链加速降本，十四五期间海上风电有望迎来超预期增长。风电大基地项目及风电下乡后续有望稳步推进，风电板块成长性得以修复，持续推荐风电板块。推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。新能源车：10月销量数据揭晓：新势力中小鹏、哪吒表现优秀，蔚来受产线改造影响销量下滑较大；比亚迪月销量破8万辆，继续领跑；欧洲八国渗透率再创新高，销量相比Q3月均持续走高；美国市场销量稳定，维持全年60万辆预期不变。国内新势力车企中，小鹏/哪吒/理想/蔚来/零跑分别交付10138/8107/7649/3667/3654辆，小鹏连续两月月销破万，哪吒再创新高稳居第一阵营，蔚来因产线改造影响销量下滑较大。五家新势力10月销量合计33215辆，环比9月减少6713辆，主要受蔚来销量下滑影响（减少6961辆）。比亚迪披露十月产销快报，新能源车销量81040辆，环比增长14%，销量持续高增增长。欧洲市场，9月季末冲量后，10月销量环比下滑，符合欧洲市场一贯特点。10月八国新能源车渗透率24.2%，再创新高。10月份八国销量（15.45万辆）相比于Q3季初月均（14.96万辆）增加近5000辆，销量趋势走高。美国市场新能源车10月销量5.5万辆，较为稳定。1-10月累计销量49万辆，我们维持全年60万辆的销量预期不变。推荐方面，我们建议关注比亚迪产业链和宁德时代产业链。继续推荐宁德时代、璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、永太科技、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、恩捷股份等。风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。行业走势作者相关研究1、《电气设备：双碳行动纲领性文件正式发布，奔驰宣布采用磷酸铁锂电池》2021-10-312、《电气设备：华为签约全球最大储能项目，特斯拉大规模改用铁锂电池》2021-10-243、《电气设备：百GW风光大基地陆续启动，9月电车销量继续高增》2021-10-17重点标的股票股票投资EPS（元）PE代码名称评级2020A2021E2022E2023E2020A2021E2022E2023E300750.SZ2.404.798.7912.90264.20132.3872.1449.15603659.SH