【行业研究报告】-策略日报：地产银行迎来估值修复契机

创业板指涨0.99%，沪深300涨1.61%，上证50涨1.99%，中证500涨0.81%。两市上涨家数为
3003家，高于上周均值2441，同时高于前一交易日2717。涨停家数为90家，高于上周均值83，
量突破，符合我们分析判断，在回踩3450之后形成新的反弹契机，但如此大幅度的反弹，得益
量突破，符合我们分析判断，在回踩3450之后形成新的反弹契机，但如此大幅度的反弹，得益
于地产板块的全面崛起，受益居民中长期贷款的回升，叠加政策回暖预期，市场对于房地产企
业资金问题的担忧有所缓解，进而带动银行板块的回暖，目前而言市场对于房地产企业的判断
将有所调整，在住房不炒的大背景下房地产企业将迎来缓慢的降杠杆过程，但不必过多忧虑房
地产市场的“崩盘”，因此低估值的银行和地产有望迎来修复性反弹。
●股指期货交易策略：
观点：
IH期货转为升水，市场情绪回暖
（1）11月11日，IF、IH、IC合约持仓量分别为18.7万手、10.4万手、27.25万手，日环比
增加-6.22%、-4.21%和-3.42%；
（2）11月11日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为0.95点、5.03点、-5.86点，较上一交
易日变化11.14点、6.43点和0.87点。
操作建议：
●期权交易策略：
观点：
短期市场企稳回升，做多牛市价差
（1）11月11日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓
量）分别为0.73、1.04、1.07、0.81，50ETF和300ETF期权PCR值小幅回升。
（2）11月11日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为16.1%、17.8%，300ETF期权和
50ETF期权隐含波动率维持低位。
操作建议：
激进型策略：暂无
（10003629），单个组合策略最大盈利为750元，最大亏损为250元。
套保对冲策略：暂无
风险提示：1市场交易快速回冷；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。
：021-54967584：yankw@cfsc.com.cn
2021年11月12日
鑫策
地产银行迎来估值修复契机