【行业研究报告】公用事业-电力设备与新能源行业11月第2周周报：央行推出碳减排支持工具，电动车产销高增长

电力设备与新能源行业
11月第2周周报
央行推出碳减排支持工具，电动车产销高增长
主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新
能源汽车需求持续高增长，短期“缺芯”不影响电动化大趋势；电池与材料
全球供应链加速导入，各环节供需改善，其中电芯、隔膜、锂等环节竞争格
局较优。光伏需求潜力较大，未来部分环节供应短板提升后，需求有望充分
释放，优选轻资产细分方向以应对产能周期的挑战；逆变器龙头高盈利能力
有望持续，HJT设备国产化与电池产业化快速推进，组件盈利能力有望触底
回升，胶膜及上游粒子等环节竞争格局较好。风电行业需求预期上修，风机
大幅跌价接近尾声，大宗原材料处于高位，基本面拐点值得期待；轴承、铸
件等零部件环节竞争格局较好。电力设备方面，新能源装机比例的提高要求
加快构建以新能源为主体的新型电力系统，“十四五”电网投资结构预计将
进一步向特高压、智能化、配电等领域倾斜，相关设备需求景气有望提升，
核心供货企业有望显著受益。
本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨3.56%，其中工控自动
化上涨5.55%，新能源汽车指数上涨4.65%，锂电池指数上涨4.39%，光
伏板块上涨4.37%，输变电设备上涨3.69%，核电板块上涨3.6%，发电设
备下跌0.65%，风电板块下跌5.02%。
本周行业重点信息：新能源汽车：中汽协：10月我国新能源汽车产销分
别完成39.7万辆和38.3万辆，同比均增长1.3倍，其中纯电动汽车产销
分别完成32.9万辆和31.6万辆，同比均增长1.3倍，插电式混合动力汽
车产销均完成6.8万辆，同比分别增长1.7倍和1.5倍。新能源发电：央
行创设推出碳减排支持工具，对于金融机构投放的符合条件的碳减排贷
款，按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%；中美达成强化气候
行动联合宣言：鼓励整合太阳能、储能等分布式发电政策。
行动联合宣言：鼓励整合太阳能、储能等分布式发电政策。
本周公司重点信息：恩捷股份&宁德时代：双方约定于中国境内共同投
资设立一家有限责任公司作为平台公司，主要从事投资干法隔离膜及湿
法隔离膜项目。海优新材：拟通过发行可转债募资不超过10.04亿元，用
于年产2亿平方米光伏封装胶膜、年产1.5亿平米光伏封装材料和年产1
亿平米高分子特种膜项目。中材科技：内蒙中锂拟在呼和浩特投资8.95
亿元建设年产3.20亿平方米锂电池专用湿法隔膜生产线项目。新宙邦：
公司与UltiumCell,LLC签订供货合同，约定自合同签订日至2025年末由公
司向UltiumCell,LLC供应锂离子电池电解液产品，合同金额约3.67亿美元。
华友钴业：公司拟与湖北兴发化工合作在宜昌投资建设50万吨/年磷酸
铁、50万吨/年磷酸铁锂及相关配套项目。当升科技：公司拟与FMG及
FBC公司合作在芬兰建设首期年产10万吨高镍动力锂电正极材料生产基
地。德方纳米：公司拟定增募资不超过32亿元用于年产11万吨新型磷
酸盐系正极材料生产基地项目。爱旭股份：①公司拟于2022年1月1日
-2024年12月31日期间向江苏美科采购单晶硅片16亿片（上下浮动不超
过20%）。②公司将第一期可解锁限售股条件中2020年度业绩承诺对应
的可解锁限售股锁定期延长至第二期解锁条件生效时再解锁，仅保留
2019年度业绩承诺所对应的限售股的解锁权利。
风险提示：限电限产强度与持续时间超预期；疫情影响超预期；投资增
速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。