【行业研究报告】-经济金融热点快评2021年第199期（总第635期）：美国《重建更好未来》法案获众议院通过，政府债务风险或将加剧

北京时间2021年11月20日，美国总统拜登的1.75万亿美元《重建更好未来（Build
BackBetter）》法案获得众议院投票通过，迎来关键进展。该法案旨在扩大社会安全网、
BackBetter）》法案获得众议院投票通过，迎来关键进展。该法案旨在扩大社会安全网、
解决气候挑战以及改革部分税制，是美国政府继“史上最大基础设施法案”后的又一
财政刺激计划，将对经济复苏产生重要影响。主要关注以下三点。
第一，《重建更好未来》法案大力支持新能源领域，有助于应对气候变化，刺激
经济复苏。根据法案，5550亿美元将用于新能源行业，重点支持太阳能、风能和其他
关键行业以促进美国国内供应链发展，并将通过赠款、贷款、税收抵免和采购等方式
推动对美国制造业脱碳和振兴的资本投资（表1）。光伏风电方面，提升税收减免比例，
并延长投资税收抵免时限。将美国光伏产业税收减免比例由26%提升至30%，减免时
间从2022年延长至2026年。储能方面，首次获得单独的税收减免。在2026年前，实
现对高于5KWh的储能系统最高30%的退税。新能源汽车方面，将税收抵免优惠由7500
美元提升至最高1.25万美元。对于新能源领域的投资，有助于美国经济由化石燃料向
清洁能源转型，提高企业及工人的生产率，促使整个经济体具备生产更多商品和服务
的能力，强化供应链韧性。
第二，《重建更好未来》法案入不敷出，获得参议院通过的不确定性较大。从短
期看，“宽财政”空间收窄加大该法案后续推进难度。伴随着经济向好复苏，美国劳
动力市场紧缺引致的劳动力供求错配问题逐步缓解，通货膨胀率持续高位运行，导致
扩张性财政政策的规模和力度空间越来越窄，该法案在参议院通过的难度也将增加。
从长期看，《重建更好未来》法案将进一步加剧联邦政府债务风险。2020年3月新冠
疫情暴发以来，美国联邦政府累计实施了近6万亿美元的疫情救济和财政刺激方案，
导致联邦政府债台高筑。截至2021年8月，美国联邦债务已经突破28.4万亿美元债务