【行业研究报告】-宏观资讯跟踪

❖政策发布
人民银行《2021年第三季度中国货币政策执行报告》指出，稳健的货币政策要
灵活精准、合理适度，以我为主，稳字当头，把握好政策力度和节奏，处理好
经济发展和防范风险的关系，做好跨周期调节，维护经济大局总体平稳，增强
经济发展韧性。同时，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性。（中国
经济发展韧性。同时，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性。（中国
人民银行）
点评：央行在三季度货币政策执行报告中删掉了“管好货币总闸门”、“坚决不
搞大水漫灌”，由此可以推测央行接下来的货币政策大概率稳重偏宽，社融和信
贷增速有望回升。央行对经济前景的展望上偏谨慎，三季度报告指出，“世界百
年未有之大变局和新冠肺炎疫情全球大流行交织影响，外部环境更趋复杂严
峻，国内经济恢复发展面临一些阶段性、结构性、周期性因素制约，保持经济
平稳运行的难度加大”，与此前表述的“国内经济恢复仍然不稳固、不均衡”有
所不同。
结构性货币政策或成为未来货币政策着力点。三季度央行新增3000亿元支小
再贷款额度，支持增加小微企业和个体工商户贷款；落实好碳减排支持工具；
设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用再贷款。央行充分运用结构性货币政策，
加大对中小企业的支持，并且推清洁能源的大力发展。
❖重点宏观动态
1.中国宏观经济论坛（CMF）发布报告称，2021年中国宏观经济持续复苏，但
受基数因素和下半年复苏势头放缓影响，前高后低态势明显，预计第四季度实
际GDP增长3.9%，全年经济增长8.1%，从而实现全年6%以上的增长目标。
（Wind）
2.中国信息通信研究院发布的数据显示，2020年全球数字经济规模达到32.6
万亿美元。分国别看，美国数字经济蝉联世界第一，规模达到13.6万亿美元，
中国位居世界第二，规模为5.4万亿美元。中国于11月1日正式提出申请加
入《数字经济伙伴关系协定》（DEPA）。专家表示，加入DEPA可为国内数字企业
争取有利发展环境。（Wind）
❖核心数据
品种单位数值日变动周变动月变动
SHIBOR隔夜%1.946-0.0520.1590.263
SHIBOR1周%2.109-0.0620.0090.054
7天期回购利率%2.2220.0100.021-0.005