【行业研究报告】-行业配置及主题跟踪周报:“十四五”信息通信行业发展规划发布,5G基建整体规模有望进一步壮大

类型: 策略周报

机构: 财信证券

发表时间: 2021-11-23 00:00:00

更新时间: 2021-11-25 15:14:15

核心摘要
投资建议:我们判断第四季度A股市场上面临的系统性风险不大,
并存在结构性行情。我们建议重点关注具备业绩确定性的高景气、
高成长赛道。建议配置:(1)碳中和主题。现今中国正全力推进
“碳中和”目标,风、光等清洁能源正加速替代传统能源,可关注
新能源、环保和储能等。(2)新经济主题。高端技术制造业可能是
新能源、环保和储能等。(2)新经济主题。高端技术制造业可能是
未来经济增长的重要动力,建议重点关注具备国产替代加速、行业
快速增长的芯片半导体、计算机软件、高端智能制造等。(3)消费
复苏主题。目前国内PPI处于高位水平,CPI低位运行,后续两者的
剪刀差有望走向收敛,产业利润将从上游转向中下游,预计消费板
块存在一定机会。建议继续关注“国潮”化妆品和医美等。(4)生
物医药主题。医药属于具备长期价值的行业,并且在疫情完全得到
控制之前,还存在着短期机会。(5)低估值金融主题。目前赛道股
估值已远超过其他板块,低估值的金融板块存在较强补涨需求。
热点主题聚焦:(1)双十一快递规模稳定增长,需求旺季或将驱动
物流板块景气度提升。据国家邮政局监测数据统计,今年11.01-
11.11期间,全国邮政、快递企业共处理快件47.76亿件,同比增长
超过两成。我们认为受上半年市场激烈竞争影响而致使利润同比大
幅下降的快递行业,在相关政策的发布下,价格战已趋于缓和,叠
加“双十二”和“双旦”等消费旺季来临,或将存在一定机会。建
议持续跟踪:顺丰控股、韵达股份等相关标的。(2)“十四五”信
息通信行业发展规划发布,5G基建整体规模有望进一步壮大。11月
16日,工业和信息化部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》。
《规划》提出“十四五”时期要力争建成全球规模最大的5G独立组
网网络,力争每万人拥有5G基站数达到26个,实现城市和乡镇全
面覆盖、行政村基本覆盖、重点应用场景深度覆盖。因此预计我国
5G基建建设规模有望进一步扩大,建议关注5G主设备商中兴通讯等
相关标的。(3)财政政策持续利好,风电光伏再迎风口期。11月
16日,财政部发布《关于提前下达2022年可再生能源电价附加补助
地方资金预算的通知》。虽然财政补贴目前呈逐渐下降趋势,但政
府对可再生能源发展的态度没有改变。在实现“双碳”目标的大前
提下,我国风电光伏行业或将在“十四五”期间迎来飞速发展。因
此,建议持续关注:福能股份、阳光电源等相关标的。
热点主题收益表现:上周热点主题中,涨幅靠前的为丙烯、快递、
盐湖提锂、特高压和机场。受市场情绪回暖和政策影响,相应的板
块也受到追捧。跌幅排名前五的分别是种植业、半导体设备、航空
运输、光刻胶和锂电电解液等。主要是相关概念板块当前估值偏
高,近期资收紧导致出现明显的调整。
11月15日-11月19日,申万一级行业中,上周涨幅排名前五依次
是电力设备、有色金属、公用事业、机械设备和石油石化;跌幅排
名前五分别是非银金融、农林牧渔、银行、国防军工和房地产。从
上周累计净流入看,累计净流入排名前五是有色金属、食品饮料、
交通运输、煤炭和钢铁;累计净流出排名前五是汽车、电子、计算
机、农林牧渔和建筑装饰。
风险提示:相关政策推进不及预期;行业监管政策变动。
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