【行业研究报告】九洲药业-与国际大药企Teva达成深度合作，公司CDMO更上一个台阶

转移。Teva集团已成立120年，是非专利药和专科药物领域的全球领袖，
提供包括几乎所有治疗领域在内的3500多种产品，去年营业收入近167亿
美元。我们认为，公司此次与Teva签订的三个产品仅仅是一个开始，在收
美元。我们认为，公司此次与Teva签订的三个产品仅仅是一个开始，在收
购泰华杭州之后，公司有望持续承接来自Teva的订单转移，为公司长期发
展提供有力支撑。
2.收购又一个国际化高端产能，公司CDMO更上一个台阶。泰华杭州占地
115亩，现有员工210名左右，管理团队拥有10年以上的行业经验，生产
管理严格按照GMP标准进行，并多次通过CDE、美国FDA和欧盟EDQM审
计，具备高效稳定的质量体系和世界级的环保安全管理系统。泰华杭州是公
司继诺华苏州工厂之后收购的又一个国际化高端产能，有望助力公司进一步
在国际上提升影响力，扩大公司产能的同时，推动公司CDMO产能水平更
上一个台阶。
3.公司投资逻辑再梳理：九洲药业是CDMO板块里面极具估值性价比的高