【行业研究报告】家电-家电行业周报:11月淘数据跟踪:新消费龙头持续高成长,11月淘系销额创新高

类型: 行业周报

机构: 国信证券

发表时间: 2021-11-28 00:00:00

更新时间: 2021-11-29 11:14:25

11月淘数据跟踪:新消费龙头持续高成
长,11月淘系销额创新高
本周研究跟踪与投资思考
本周我们梳理重点关注品类11月淘系平台的销售情况:家电新消费龙头均实现
较高速增长,火星人、极米科技、科沃斯等同比均实现双位数以上的高速增长。
1)集成灶行业:线上龙头增长强劲,销售规模创下新高
1)集成灶行业:线上龙头增长强劲,销售规模创下新高
11月前24日淘系平台集成灶GMV达到10.7亿/+9.0%,销售均价达到9006元,
同比/环比增长30%/68%,均创下新高。分公司来看,线上头部集成灶企业火星
人、亿田等维持高速增长。11月前24日火星人GMV增长93%至3.2亿,市占
率强势提升13.2pct至30.2%。亿田/美大GMV增长238%/141%至1.1/1.2亿,
市占率提升6.9pct/6.1pct至10.3%/11.2%。四大集成灶龙头集中度达到63%。
2)扫地机器人自清洁趋势持续演绎,洗地机淘系月销首次破10亿
前24日扫地机器人GMV达到19亿;洗地机规模持续高速增长,行业GMV较
去年11月增长122%至13亿。量价变动趋势延续,11月前24日扫地机器人均
价增长40%,洗地机销量增长157%,成为拉动行业增长的主要驱动力。分公司
来看,科沃斯扫地机前24日GMV增长58%至12.7亿,添可洗地机GMV增长
80%至6.4亿,市占率分别为66.5%和48.7%,在各自赛道领先优势显著。
3)智能微投:承压下成长,龙头引领行业增长
前24日智能微投淘系GMV为18.8亿,同比去年11月增长26.4%,销售均价
达到3217元。分品牌来看,极米持续引领行业增长,11月前24日GMV较去
年11月增长153%至8.2亿,其中H3S和NewZ6X均贡献超过2.8亿GMV。
4)家用激光投影设备三季度增长66%,激光投影进入发展快车道
洛图科技数据显示,第三季度国内激光投影市场出货量为17.3万台,同比增长
34%,其中家用激光投影占比达到52%,同比提升11pct,销量同比增长超过66%。
重点数据跟踪
市场表现:上周家电周相对收益-0.76%。原材料:LME3个月铜、铝价格周环比
分别-0.3%、-1.0%至9515/2617美元/吨;冷轧价格周环比-1.4%至5619元/吨。
集运指数:美西/美东/欧洲线上周环比分别+1.09%、+0.66%、-4.34%;资金流向:
美的/格力/海尔陆股通持股比例周环比变化-0.08%、-0.04%、-0.04%。
核心投资组合建议
白电推荐效率提升的海尔智家、B端再造增长的美的集团;厨电推荐高增长强激
励的集成灶龙头火星人、全维度改善的二线龙头帅丰电器、亿田智能;小家电推
荐品类/渠道全扩张的JS环球生活,智能投影龙头极米科技,技术领先、2B和
2C齐头并进的光峰科技,产品与线下优势明显的局部按摩器龙头倍轻松。
风险提示
疫情导致产销波动;市场竞争加剧;需求增长不及预期;原材料大幅上涨。
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