【行业研究报告】电气设备-光伏设备行业深度:碳中和政策强化,光伏产业供需两旺

类型: 行业深度研究

机构: 财信证券

发表时间: 2021-12-24 00:00:00

更新时间: 2022-01-04 12:14:38

伴随硅料产能落地,光伏主要供给瓶颈放松,产业链价格预计回落,
点燃海内外需求放量。预计2022年国内整县推进、大基地项目落地启
动,指标饱满,内需达到70GW以上,海外市场持续高增长,外需达到
140GW,全球需求达到210GW,增幅30%以上。硅料方面,2022年产量
预计达到82万吨,支撑244GW装机量,预计供需关系改善后价格回落
预计达到82万吨,支撑244GW装机量,预计供需关系改善后价格回落
至15-20万元/吨,依旧保持可观利润。硅片及电池片面临产能大幅扩
张,硅片名义产能预计可达500GW(+46%)、电池片产能可达507GW
(+20%),从N型技术路线建立新的竞争优势,如拉棒过程的热场改
进,以及加工环节的细线化切割、电池片无损激光切割。光伏玻璃环
节预计名义产能的供需比在1.5以上,低铁石英砂或成为扩产约束条
件,行业格局向龙头集中。储能及逆变器环节受益于新能源渗透率提
高及电网源荷波动加大,未来需求走向放量增长。
投资建议。关注以下环节:硅料环节价减量增后,确定性的利润增长,
以及N型硅料落地进度差异所带来的竞争优势;硅片及电池片的N型
变革,是辅材及设备企业的机遇;光伏玻璃产能落地之际,石英砂自
供形成的成本优势,和价格博弈中龙头企业份额提升幅度;原材料成