【行业研究报告】-交易情绪跟踪第127期：内外资金再现分歧

结合最新交易情绪跟踪，市场交投趋弱延续，杠杆融资与北上资金再现分
歧。一方面，全A换手率、新高个股数、涨跌停比例均延续下行，整体交
投继续走弱；另一方面，资金层面再现分歧，外资交易盘延续流入，ETF净
申购也有所回暖，但杠杆资金情绪持续弱化。交易结构上，个股交易集中
度维持在70%分位线下，交易分化也修复至70%分位线下，交易结构持
续优化，以中药为代表的医药细分赛道交投明显升温，成交占比与换手率
大幅抬升。
1、交易结构跟踪
1）涨跌分化水平：近一周日均涨跌幅中枢有所回升，二八分化有所上行。
其中近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为-0.09%、0.11%、
0.13%；二八收益有所上行，升至22.46%，二八成交分化程度有所回落，
降至19。
2）交易集中度：个股交易集中度有所回升，前1%、前5%和前10%个股
成交占比分别环比变动0.69%、1.09%和0.97%，所处历史分位数分别达
到60.2%、61.9%和64%。行业交易集中度整体有所回落，其中前1%、
前5%和前10%行业成交占比分别环比变动0.06%、-0.27%和-0.2%，所
处历史分位数分别达到1.8%、5.8%和14%。
3）交易分化水平：个股交易分化水平有所回落，前1%、前5%和前10%
个股交易分化系数分别环比变动-2.38%、-1.98%和-0.74%，所处历史分
位数分别达到71.6%、65.1%和69.9%。行业交易分化水平有所回落，前
1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动-1.05%、-1.32%和
-1.39%，所处历史分位数分别达到62.2%、66.9%和65.2%。
2、市场情绪跟踪
1）全A涨跌停比值10日均线下降至3.88，全A换手率回落至6.31%。
2）VIX指数环比回落0.63，回落至17.33。3）全A新高、新低个股数目
均环比回升：60日新高10日均线升至302、新低10日均线升至69；历
史新高10日均线回落至23，历史新低10日均线为2。4）趋势占优个股
数目回升。60日均线以上个股数目占比环比回升至71.30%，近1月创历