【行业研究报告】诺辉健康-B-业绩预告超预期，幽幽管获HP自测第一证

请，并在2022年底完成大多数省份物价条码申请，为大规模入院销售打下基
请，并在2022年底完成大多数省份物价条码申请，为大规模入院销售打下基
础。
噗噗管毛利率提升主要系各渠道出厂价上涨及源自出厂价较低渠道（如政府资助
的社区筛查计划）的收入占比下降所致，在此基础上，我们估计噗噗管收入提升
亦得益于产品销量的大幅提升。2021年上半年，噗噗管出货量达到1,904,900
份，同比增长555%。噗噗管因其低价、简便特性，对于下沉市场有较好的匹配
度。公司已与云鹊医、中国邮政建立战略伙伴合作关系，推动肠癌早筛在基层的
推广与普及。
幽幽管获批幽门螺旋杆菌自测第一证，市场前景广阔：近日，公司幽门螺旋杆菌
检测产品幽幽管获得
III类证。幽幽管首次实现取样和检测“验孕棒”式一体化
设计，检测无需服药或空腹，采样后将取样棒插回试剂管，10秒摇匀，按下管
盖后10分钟即可读取结果。以呼气法为金标准，在纳入1,644例受试者的临床
试验中，幽幽管可实现96.5%的灵敏度与99.1%的特异性。
2001-2014年全国调查显示，我国幽门螺旋杆菌平均感染率高达59%，约25–
30%的感染者会出现不同程度的肠道疾病（如消化不良、慢性胃炎、消化性溃
疡），1%的感染者罹患胃癌。GLOBOCAN数据库显示，2020年我国胃癌发病
例数47.9万人，死亡例数37.4万人，全球43.9%的胃癌新发病例和48.6%的胃癌
致死病例都发生于我国。《中国早期胃癌筛查流程专家共识意见（2017年，上
海）》指出，幽门螺旋杆菌感染目前被认为是肠型胃癌发生的必要条件，其检测
是胃癌必要的筛查方法之一。
据弗罗斯特沙利文统计，我国建议进行定期胃癌筛查（>40岁）的人群于2019
年达到6.9亿人，并将于2030年达到8.1亿人；我国胃癌筛查市场于2019年达
到21亿元，预计将于2030年达到157亿元，复合年增长率达20.3%。相比常用
的呼气测试，幽幽管可居家自测，其操作简便，无需检测前服药，且结果获取速
度快，具备较强市场潜力。
苷证清预研数据公布，进军肝癌早筛市场：2021年9月，公司在CSCO年会上