【行业研究报告】电气设备-光伏2022年01月专题报告:2022Q1淡季不淡,2022年需求逐季向上

类型: 行业专题

机构: 东吴证券

发表时间: 2022-01-25 00:00:00

更新时间: 2022-05-03 14:36:57

2月基本持平,2022年Q1淡季不淡。政策端,中央经济工作会议表明新增可再生能源和原料用能不纳入能耗
2月基本持平,2022年Q1淡季不淡。政策端,中央经济工作会议表明新增可再生能源和原料用能不纳入能耗
总量,进一步明确能耗控制细则,刺激和推动光伏发展。
2022年Q1国内分布式需求和海外需求或超预期:1)国内:国内电价上涨叠加绿色贷利率降低,刺激分布式
光伏爆发式增长,2022年Q1分布式光伏推进如火如荼,我们预计全年将达45GW+(户用30GW+,工商业
15GW+)央企集采陆续启动,后续产业链降价进一步刺激地面电站起量,我们预计2022年国内需求或达80-
90GW,同增35%+;2)海外:2022年Q1海外印度、日本、波兰等市场抢装备货,尤其印度一季度装机或
将在8-10GW,我们预计2022年海外光伏装机140-160GW,同增30%+。
户用市场快速增长,组件&逆变器出口快速增长:根据国家能源局统计,2021年国内光伏装机53GW左右,
其中户用光伏新增装机21.5GW,同比+114%,超市场预期。2021年1-11月累计光伏新增装机34.83GW,
同比+34.5%。2021年境内组件出口100.6GW,其中2021年12月境内组件出口量为9.41GW,环增14%,
同增45%,海外淡季依然环比提升。叠加2021年境内电池单独出口22.8GW计算,我们预计2021年海外市场
装机120gw+。我们预计全球2021/2022年光伏装机中值160GW/220GW,同增15%/38%。
海外巴西、德国、土耳其、印度数据亮眼:1)巴西2021年1-12月新增装机合计5.11GW,同比+55%,超
市场预期,其中12月新增装机808MW,同比+63%,环比+36%。截至2021年巴西已并网的光伏发电装机