【行业研究报告】南威软件-2022Q1新签订单开始恢复

类型: 公司分析

机构: 海通国际

发表时间: 2022-05-05 00:00:00

更新时间: 2022-05-06 15:14:37

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信创等多因素致净利润同比下滑。公司披露2021年报,2021年全
年营业收入为17.16亿元,同比增长11.51%;归母净利润1.35亿
元,同比下降43.44%;扣非归母净利润为0.86亿元,同比下降
59.02%,公司利润下滑主要是由于信息化建设方面的投资金额减
少或进度放缓、信创项目拉低毛利率、产品化转型以及为了布局
全国性市场销售成本增加;经营性净现金流-1.51亿元,同比下降
195.46%。2021年公司整体毛利率为31.70%,同比下降8.47pct。
195.46%。2021年公司整体毛利率为31.70%,同比下降8.47pct。
分业务来看,2021年公安行业实现收入7.79亿元,同比增长
1.20%,毛利率25.40%,下降12.12pct;政务行业实现收入7.76亿
元(占营收比45.21%),同比增长25.82%,毛利率38.34%,下降
8.19pct,其中公司电子证照业务实现收入0.32亿元(占营收比
1.85%),毛利率68.78%。费用方面,2021年销售费用率/管理费
用率/研发费用率分别为6.36%/11.85%/7.26%。公司披露2022年一
季度报告,一季度公司实现营收1.26亿元,同期下降4.89%;归母
净利润-0.26亿元,同比下降244.31%;扣非归母净利润-0.32亿
元,同比下降128.15%;经营性净现金流-1.93亿元,同比增长
46.63%。
研发持续加码,强化产学研结合。2021年,公司深耕产品研发,
研发投入总额1.68亿元,同比增长33.11%,研发投入占营业收入
比例为9.78%,同比增长1.59个百分点。2021年7月与清华大学
成立“清华大学-南威软件数字治理信息技术联合研究中心”,共发
布11个产品以及由基础能力(物联感知、安全智能)、计算能力
(云边融合、人工智能、数据智能)、呈现能力(移动互联)和
专业能力(业务中枢、城市运营)形成的“4面8维”能力魔方架
构,深入研究IPV6协议、密态检索技术及人工智能算法,标志着
南威软件在数字治理核心技术研发方面迈出了关键的一步。此
外,公司成立集团级“南威联合创新中心”,深入研究攻关“数据
流”、“数据计算”、“海量搜索引擎”、“多算法融合”、“算法调度引
擎”等底层技术攻关,同时研发苍穹大数据平台,形成了完整的大
数据、人工智能产品系列,完成了视频中台技术的自主化研发,
掌握视图解析全栈技术,打造了全新的技术底座。
电子证照龙头,数字政府背景下有望充分受益。在政务服务方
面,公司深化一体化应用,完成了“一件事”、“跨省通办”产品,助
力政务服务改革,已实际应用于河南省级、郑州、佛山等区域标
杆项目。截至2021年,公司积极参与制定数字政府行业相关标准
与顶层规划设计,主导及参与编制了国家11个部委、53份电子证
照标准。截至2021年末,公司互联网+政务服务产品和解决方案的
案例已覆盖全国30个省份、256个地市,直接服务公务人员超
1000万人、企业超500万家、社会公众超3亿人;
郑宏达NathanZheng杨林LinYang
LiangSong
hongda.zheng@htisec.comlin.yang@htisec.coml.song@htisec.com
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