【行业研究报告】金融-银行本周聚焦：Q1开发贷环比多增，新发放贷款利率仍在下行

➢央行发布《2022年一季度金融机构贷款投向统计报告》。Q1信贷高增，企业好于居民，结构上，主要是短贷+票据支撑，与前期社融信贷数据情况一致。3月末，金融机构人民币各项贷款余额201.01万亿元，同比增长11.4%（增速较上年略降0.2pc）；Q1增加8.34万亿元，同比多增6636亿元。1）企事业单位贷款增加7.25万亿元，同比多增1.69万亿元。其中，短贷及票据增加3.2万亿元，同比多增2.28万亿元。而中长期贷款增加3.96万亿元，同比少增5144亿元。2）居民贷款一季度增加1.26万亿元，同比少增1.3万亿元，按揭、消费、经营贷均同比少增。重点领域方面：1、房地产1：1）开发贷首次同比负增长，但环比已经出现改善。3月末，房地产开发贷款余额12.56万亿元，同比下降0.4%（历史首次），增速比上年末低1.3pc；一季度增加2900亿元，在3个季度环比净减少后转正。2）个人住房贷款增速同样处于历史低位。3月末，余额38.84万亿元，同比增长8.9%（历史最低水平），增速比上年末低2.3pc。2、工业、基建中长期贷款增速好于整体，服务业中长期增速稍弱。3月末，本外币工业以及基础设施2中长期贷款余额14.39万亿元和30.26万亿元，同比增长20.7%和13.2%，均高于整体贷款增速，而服务业中长期贷款增速9.2%，略低于整体增速。其中，Q1工业中长期贷款增加9409亿元，同比多增249亿元。基建和服务业中长期贷款增加1.39万亿元和2.3万亿元，同比少增2513亿元和4703亿元。3、政策支持下，普惠小微和绿色贷款仍保持较高增速。1）3月末，普惠小微贷款余额20.77万亿元，同比增长24.6%，其中，信用贷款占比18.9%，比上年末高0.8pc；一季度增加1.55万亿元，同比少增241亿元。本周国常会定调，今年国有大型银行新增普惠小微贷款1.6万亿元，对应增速为24.4%（根据银保监会数据计算），而2021年增速在35%以上，预计达标压力不大。2）3月末，绿色贷款3余额18.07万亿元，同比增长38.6%，比上年末提升5.6pc，一季度增加2.05万亿元。分用途看，基础设施绿色升级产业、清洁能源产业和节能环保产业贷款余额分别为8.27、4.74和2.32万亿元，占比分别为45.8%、26.2%和12.8%，同比增长31.3%、39.3%和58%。预计在政策支持下，绿色贷款仍将保持较高增速。4、价：新发放贷款利率继续下降。3月份，新发放企业贷款利率为4.37%，比年初下降8bps。新发放普惠小微企业贷款利率为4.93%，比年初低17bps。居民端，下降幅度更大。3月份，新发放个人住房贷款利率和其他消费贷款利率分别为5.42%和7.68%，分别较年初低17bps和67bps。➢定期数据跟踪：权益市场跟踪：1）交易量：本周股票日均成交额8306.47亿元，环比上周减少614.55亿元。2）两融：余额1.52万亿元，较上周减少0.42%。3）基金发行：本周非货币基金发行份额46.10亿，环比上周减少251.98亿。5月以来共计发行46.10亿，同比减少28.36亿。其中股票型14.54亿，同比增加2.23亿；混合型9.23亿，同比减少38.57亿。利率市场跟踪：1）同业存单：A、量：根据Wind数据，本周同业存单发行规模为0.13万亿元，环比上周减少1035.8亿元；当前同业存单余额14.4万亿元，相比4月末减少812亿元；B、价：本周同业存单发行利率为2.27%，与上周持平；5月至今发行利率较4月下滑14bps。2）票据利率：本周3个月期国有大行+股份行银票转贴现利率为1.29%，环比上周上升36bps；5月平均利率为1.29%，环比4月下降32bps。3个月期城商行银票转贴现利率为1.41%，环比上周上升28bps，5月平均利率为1.41%，环比上个月下降33bps。3）10年期国债收益率：本周10年期国债收益率平均为2.83%，环比上周下降1bp。4）地方政府专项债发行规模：本周未新增专项债，环比上周减少744.21亿，年初以来累计发行1.45万亿，2022年全年地方专项债预算为3.65万亿。风险提示：房企风险集中爆发；疫情反复超预期，拖累宏观经济下行；资本市场改革政策推进不及预期。行业走势作者相关研究1、《银行：研究框架暨2021A年报综述：庖丁解牛，深挖个股分化》2022-05-042、《银行：本周聚焦-22Q1基金销售：保有量承压，但份额仍在稳步增长》2022-05-043、《银行：22Q1综述：未来哪些银行业绩可持续高增长？》2022-05-031为剔除商业银行会计科目调整的影响，房地产有关贷款同比增速均已做可比口径调整。2基础设施业包括电力、热力、燃气及水生产和供应业，交通运输、仓储和邮政业，水利、环境和公共设施管理业。3绿色贷款是指金融机构为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用等经济活动，发放给企（事）业法人、国家规定可以作为借款人的其他组织或个人，用于投向节能环保、清洁生产、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升级和绿色服务等领域的贷款。-32%-16%0%