【行业研究报告】-山证策略·A股行业比较周报

Ø市场回顾：上周A股主要指数除中证1000外均收跌。低市盈率（-2.24）表现基本持平于高市盈率（-2.25），小盘风格（0.21）强于大盘风格（-
Ø市场回顾：上周A股主要指数除中证1000外均收跌。低市盈率（-2.24）表现基本持平于高市盈率（-2.25），小盘风格（0.21）强于大盘风格（-
3.02）。中信五类风格中，周期（-0.28）最优。
Ø估值变化：指数方面，沪深300、上证、中证1000位于历史中低位。板块方面，地产、建材、传媒位于历史低位。结合PB与预期ROE来看，化学制
品、化学纤维、磷化工、新冠检测等具备性价比；结合PEG与预期G来看，稀土、工业金属、锂等在合理估值区间具备更高景气度；结合近五日ROE
与估值PE变动来看，大部分行业迎来估值和盈利预期双提升，新能源赛道股估值虽下降，而预期盈利继续改善；上游资源与化工（例如小金属、油气、
化学纤维）预期被下调。
Ø市场流动性：货币市场资金面均衡偏松。
Ø行业基本面表现：
Ø石油石化：库存总量上升，原油环比回升
Ø钢铁：库存稳定下行，价格小幅下跌
Ø煤炭：政策端频频发声，价格上行承压
Ø有色金属：价格有所下降，库存略有缓和
Ø动力电池产业链：价格居高，环比回落
Ø光伏：组件价格环比变化不大，中期处于上升趋势
Ø传统建材：水泥环比回落，混凝土环比略有上升
Ø房地产：销售与库存双端清淡，价格处于下行通道
Ø农产品：生猪产能去化加速，生猪价格继续上涨
Ø半导体电子：高景气度下，闪存高位，内存下降
Ø交通运输及疫情：货运迅速恢复，病例高速回落