【行业研究报告】-月酝知风之医健文旅大消费行业:疫情散发尚未平息,引各细分板块起伏

类型: 其他行业策略

机构: 平安证券

发表时间: 2022-05-09 00:00:00

更新时间: 2022-05-10 17:32:12

生物医药:医药制造业数据回落趋缓,4月医药政策面、基本面相对平稳。医药制造业数据:2022前3个月收入端同比增
长5.50%,利润总额端同比增长-8.90%。高基数效应较上月有所减弱。4月医药行业的政策面、行业面保持相对平稳,各
长5.50%,利润总额端同比增长-8.90%。高基数效应较上月有所减弱。4月医药行业的政策面、行业面保持相对平稳,各
项工作稳步推进。4月共有7款创新药完成上市,4款药物获批新适应症,进一步提高国内患者的可及性。4月8日,广东联
盟中成药集采落地,与最高有效申报价相比,拟中选/备选价格降幅分别约为64%和33%,其中独家产品降幅小于非独家
产品。中医药“十四五”推动基层“全覆盖”,有利于中医药医疗服务机构加速发展。
新消费:短期承压,等待政策的边际变化。1)教育行业:维持谨慎态度,机会来自个股。推荐关注新东方在线,K9学科
类业务剥离,负面因素出清,公司资源有望向大学成人业务倾斜并实现较强增长,同时积极向机构和直播带货转型。2)
酒旅餐饮:①上海加强疫情防控,多地疫情零星散发,防控措施下行业运营受到短期影响;②部分美、港两地上市的中
国企业或受“中概股退市”事件影响;③中长期来看,疫苗接种率提升及新冠特效药上市,叠加海外部分国家和地区放宽
出入境限制,行业有望复苏。3)宠物及美容护理:①国内疫情封控加强对化妆品供应链及终端消费产生短期负面影响;
②部分线上运营能力强、产品实力强的品牌展现出韧性,建议积极关注。同时建议关注低估值标的边际改善。
食品饮料:食品制造增速回落,淡季名酒价盘稳定。3月我国食品制造业工业增加值当月同比增速为3.8%,较1-2月增速
下降3.6pct。酒、饮料和精制茶制造业工业增加值当月同比增速为7.0%,较1-2月增速下降8.4pct。4月名酒价格环比小幅
上涨,基酒价格保持稳定。4月下旬茅台批价呈平稳状态,前期茅台电商平台上线引发的渠道担忧已被逐步消化。4月27日
我国生鲜乳主产区平均价为4.17元/公斤,我国原奶价格仍处于较高位置,乳制品生产企业原料成本压力较大。啤酒产量
小幅下降,原材料成本波动,进口大麦价格延续上行,2022年3月进口大麦平均价为2,127.6元/吨,环比上涨9.2%。