【行业研究报告】-产业观察·科技前沿·有望爆发类（第10期，2022年5月）

⚫第三代半导体：行业指数表现低迷，下游增量需求关注2022H2
行业爆发催化剂：SiC/GaN器件成本下降对传统硅基器件进一步替代
关键数据方面，4月第三代半导体行业指数下跌16.8%，表现连续2个月
不及创业板。下游存量需求端分化较大，4月比亚迪·汉EV销售量为
10225辆，绝对量及增速均维持高位。特斯拉汽车中国4月批发销量仅
10225辆，绝对量及增速均维持高位。特斯拉汽车中国4月批发销量仅
为1512辆，与上海疫情管控有关。下游新增需求强劲，4月两款搭配SiC
器件的电动车广汽丰田bZ4X（高压充电平台）、雷克萨斯RZ（主电
驱）相继预售发布；产业资本变动方面，SiC功率器件研发商清芯半导
体获3000万人民币投资；事件、政策方面，4月25日，行业龙头
Wolfspeed宣布其位于美国纽约州莫霍克谷的全球最大8英寸碳化硅制造
设施正式开业，且第1批产品于4月初在工厂生产。
⚫央行数字人民币：短期催化出尽，行业指数大幅回撤
行业爆发催化剂：试点地区进一步扩容、试点版APP重大更新
关键数据方面，4月数字货币发行端、流通加密端指数分别下跌25%、
29.2%，为2021年10月以来首次单月跑输创业板；试点版数字人民币
app小幅更新，新增唯品会、特瓦特充电等子钱包APP；事件、政策方
面，数字人民币应用场景持续拓宽。4月26日，浙江实现数字人民币税
费缴纳业务全场景落地。4月24日，深圳宝安区审议通过了《宝安区
2022年汽车促消费工作方案》，将推出1亿元数字人民币购车补贴。4
月12日，福建省高速集团召开高速公路数字人民币场景应用推进会，
启动数字人民币场景试点应用工作。
⚫VRAR虚拟现实：二级市场表现不佳，一级市场热度不减
行业爆发催化剂：现象级VR/AR应用出现、相关技术突破
关键数据方面，4月上游配件制造、中游模组代工端分别下跌12.4%、
6.4%，中游指数相对表现强于上游，整体表现较为低迷。4月Steam平
台VR用户占比回落至2%以下，为年内首次；产业资本变动方面，4月
11日，《堡垒之夜》游戏开发商EpicGames获索尼及乐高20亿美元战略
融资，用于推广元宇宙。4月6日，元宇宙基础设施企业魔珐科技完成
软银愿景基金领投1.3亿美元C轮融资；事件、政策方面，4月18日，
在在拉瓦勒虚拟现实（欧洲）2022活动上，字节跳动Pico宣布在欧推
出消费级VR头显，索尼宣布即将推出新一代PSVR2。
⚫科技前沿之有望爆发类的四维追踪体系
根据近期二级市场可投资价值，我们将科技前沿分为“基础探索类（I
类）、逐步应用类（II类）、有望爆发类（III类）”三大类，投资价值依
次为低、中、高。针对三类不同的科技前沿，我们拟建立不同的跟踪、
研究体系与框架。就“有望爆发类”我们已经建立了关键数据变迁、产
业资本变动、热点事件盘点、相关政策演进的四维追踪体系，试图在其
爆发前夜，捕捉到其投资价值。
⚫风险提示
行业发展不及预期；数据变化跟踪不及时；指数样本标的调整
策略研究
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报告日期：2022-5-10
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