投资要点
◼本周、年初至今医药指数涨幅分别为-2.01%、-21.58%,相对沪指的
超额收益分别为-4.03%、-8.03%;本周医疗器械、化学制药、医疗服
务等股价跌幅较小,原料药、医药商业及生物制品等股价跌幅较大;
本周涨幅居前*ST和佳(+21.74%)、海正药业(+21.48%)、*ST运盛
(+16.03%),跌幅居前奥翔药业(-24.56%)、双成药业(-21.12%)、
罗欣药业(-17.76%)。涨跌表现特点:受到疫情有效控制,医药板块
有所回落;新冠治疗药物回落明显,君实生物、奥翔药业、华润双鹤
等;血制品博雅生物涨幅较大。
等;血制品博雅生物涨幅较大。
◼荧光内窥镜市场迎来快速增长,重点推荐海泰新光:根据弗若斯特沙
利文报告,2019年全球荧光硬镜市场规模达到13.1亿美元,占总体硬
镜市场的比重为22.9%,预计未来全球荧光内镜市场规模仍将以24.3%
的速度继续快速增长,2024年有望达到38.7亿美元;2019年中国硬镜
市场规模达到65.3亿元,2015-2019年复合增长率为13.8%;其中荧光
硬镜市场规模为1.1亿元,占硬镜市场比重仅为1.7%,2024年市场规
模有望达到35.2亿元,占我国硬镜市场的比重达到32%。海泰新光分
别于2021年9月和2022年1月获批自主品牌的1080P及4K荧光成像
系统,有望充分受益于国内荧光内窥镜行业高景气度。除了自主品牌
外,海泰新光与国药成立合资公司,同时与史赛克洽谈合作,未来有
望多管齐下,分享国内广阔市场。
◼Xcovery公司BPI-442096片IND申请获FDA批准,先声药业新冠候选药
物SIM0417IND申请获NMPA批准:贝达药业宣布,其美国子公司
Xcovery申报的BPI-442096片拟用于晚期实体瘤的药品临床试验申请已获
得美国FDA批准;先声药业宣布,公司新冠候选药物SIM0417获得国家
药监局的临床试验批准,拟开展曾暴露于新冠检测阳性感染者的密接人群
的暴露后预防治疗。
◼投资策略:1)消费医疗器械:三诺生物、鱼跃医疗、欧普康视等;2)医
疗器械领域:海泰新光、迈瑞医疗等;3)医疗服务领域:爱尔眼科、
通策医疗、海吉亚医疗、三星医疗等;4)医美领域:爱美客、华熙生
物、华东医药、昊海生科等;5)仿制药CXO领域:关注百诚医药、阳
光诺和等;6)创新药及产业链领域:博腾股份、药明康德、九洲药
业、凯莱英等;7)BIOTECH类创新药:康方生物、信达生物、亚盛医
药等;8)原料药领域:华海药业、同和药业、普洛药业、司太立、天
宇股份等;9)疫苗领域:智飞生物、康泰生物、万泰生物等;10)生长
激素领域:长春高新、安科生物等;11)血制品领域:博雅生物、天坛
生物等;12)中药领域:佐力药业、济川药业、片仔癀等。
◼风险提示:药品或耗材降价超预期;新冠疫情反复;医保政策进一步
严厉等。
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